众华管帐师事务所（特殊普通合伙）     对于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象刊行         可救援公司债券肯求文献的审核问询函的复兴                                       众会字(2024)第 11282 号 上海证券交易所:    贵所于 2024 年 11 月 8 日出具的《对于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象 刊行可救援公司债券肯求文献的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2024〕260 号）   （以下 简称“审核问询函”）已收悉。按照贵所要求，众华管帐师事务所（特殊普通合伙）已就审核 问询函中提到的要求管帐师核查的问题进行了审慎核查，具体复兴如下：    在本回复中，若算计数与各分项数值相加之和在余数上存在各异，均为四舍五入所致。   咱们莫得接受寄托审阅刊行东说念主 2024 年 1 月-9 月时代的财务报表，以下所述核查轨范及 实施核查轨范中触及 2024 年三季报财务数据的落幕仅为协助刊行东说念主回复核查要求之目的， 不组成审计或审阅。    问题 1 对于本次募投名目   根据讲述材料：（1）公司本次召募资金拟用于南通出产基地扩产名目，该名目主要着 眼于现存缓冲块、顶撑持、踏板业务的产能扩充和本事升级；（2）本次募投名目全皆达产 后计算年均收入 53,142.99 万元，计算使用寿命期限内平均净利润为 4,480.01 万元，税后投 资里面收益率为 15.25%。   请刊行东说念主说明：（1）本次募投名目与公司现存业务或居品在原材料、开拓、本事、工 艺、应用鸿沟等方面的具体区别及计议，是否触及新址品、新本事，召募资金是否主要投 向主业；（2）引诱卑劣汽车行业发展趋势、募投居品市集需求、公司竞争优劣势、公司和 同业业可比公司现存产能及扩产情况、在手订单或意向订单及定点情况等，分居品说明本 次募投名目的必要性、产能贪图的合感性以及产能消化情况；（3）本次募投名目投资的具 体组成及测算依据，非成人道支拨占比是否杰出召募资金总和的 30%；（4）引诱公司资产 欠债率、资金缺口测算等情况，说明公司本次融资的必要性；（5）引诱现存业务的单价及 毛利率情况，说明本次募投名目效益测算的严慎性。   请保荐机构核查上述事项并发标明确意见，请讲述管帐师对上述事项（3）-（5）核查 并发标明确意见。    公司回复：   一、本次募投名目与公司现存业务或居品在原材料、开拓、本事、工艺、应用鸿沟等 方面的具体区别及计议，是否触及新址品、新本事，召募资金是否主要投向主业；   公司主营业务主要为汽车底盘悬架系统减震元件和操控系统轻量化踏板总成的研发、 出产和销售，以及非汽车零部件鸿沟高性能聚氨酯承载轮等特种聚氨酯弹性体的研发、出产 和销售。本次召募资金除用于补充流动资金外，拟投向“南通出产基地扩产名目”，以提高核 心居品聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成的产能，以称心公司全球市集持续拓展以及汽车产 业本事变革带来的减震元件和轻量化踏板总成市集需求，保障公司功绩增长。本次募投名目 建造内容均围绕公司的既有业求实施，不触及新址品、新本事。   本次募投名目居品与公司现存业务或居品在原材料、开拓、本事、工艺、应用鸿沟等 方面的具体区别及计议如下表所列示：             本次募投名目与公司现存业务或居品的具体区别及计议  名目             聚氨酯减震元件               轻量化踏板总成        聚氨酯减震元件所使用原材料包括：萘        二异氰酸酯、聚酯多元醇、团聚物多元      轻量化踏板总成所使用原材料包括        醇羼杂物、羟基己酸内酯与 2,2-二甲基   PA（聚酰胺）、PP（聚丙烯）、钢制  原材料        -1,3-丙二醇的团聚物、壳体、隔板、端   零配件、电子元件等，同公司现存踏        盖、内芯等，同公司现存聚氨酯减震元      板总成所使用原材料合座一致。        件所使用原材料合座一致。        聚氨酯减震元件的出产开拓主要包括：      轻量化踏板总成的出产开拓主要包        聚氨酯缓冲块工位环形线、浇注机、顶      括制动踏板一体化定制开拓和加速        撑持一体化装备和数控切割机，同公司      踏板一体化定制开拓，同公司现存设        现存开拓合座一致。              备合座一致。  开拓    其中，募投名目的顶撑持一体化开拓较      其中，16 条轻量化踏板总成产线中，        现存开拓增多了自动凹凸料、居品检测      有 3 条地板式、非斗殴式加速踏板一        功能，以减少东说念主员参加；数控切割机实      体化定制开拓和 1 条线挨次动踏板        行自动化改造后结尾自动称重分选以       开拓的细节联想与现存开拓比拟有        提高遵守。                  所诊治，不存在要紧各异。                          轻量化踏板总成出产过程中的本事                          及工艺包括踏板支架注塑、散件预                          装、装配、自动检测等次序，同公司                          现存轻量化踏板总成工艺本事合座                          一致，存在极少工艺诊治。        聚氨酯减震元件出产过程中的本事及 其中，地板式、非斗殴式加速踏板的 本事与工   工艺包括：原材料交融、羼杂、浇注、 出产工艺相较现存吊挂式、斗殴式踏  艺     热处理、装配等，同公司现存聚氨酯减 板产线在装配工艺次序有所诊治，包        震元件工艺本事合座一致。      括弹簧检测、安装转轴等；线挨次动                          踏板的出产工艺在踏板支架注塑和                          装配次序较原有制动踏板有所诊治，                          包括注塑次序的合座注塑、装配次序                          的卡接结构、传感器定扭锁紧等。公                          司已掌抓干系出产工艺。 应用鸿沟   属于汽车底盘悬架系统鸿沟零部件，主      属于汽车操控系统鸿沟零部件，轻量        要任务是辅助金属螺旋弹簧，猖厥由不       化踏板总成居品主要通过加速踏板        平路面传给车架的冲击，提高搭车的舒       和制动踏板结尾汽车的加速、速率维        适性和安全性，同期驻守金属螺旋弹簧       持及刹车功能。应用鸿沟同现存轻量        与尖端视接板之间的撞击，起到隔震降       化踏板总成居品一致。        噪的作用。应用鸿沟同现存聚氨酯减震        元件居品一致。   由上表可见，本次募投名目在原材料、开拓、本事、工艺、应用鸿沟方面均同公司现 有业务及居品合座保持一致，不触及新址品、新本事，本次召募资金均投向公司主业。   二、引诱卑劣汽车行业发展趋势、募投居品市集需求、公司竞争优劣势、公司和同业 业可比公司现存产能及扩产情况、在手订单或意向订单及定点情况等，分居品说明本次募 投名目的必要性、产能贪图的合感性以及产能消化情况；   （一）卑劣汽车行业发展趋势      比年来，在全球汽车产业在消费复苏和本事更动共同驱动下，乘用车行业限度呈现上 升趋势。根据国际汽车制造协会（OICA）统计，2023 年全球乘用车产销分别为 6,802 万辆 和 6,527 万辆，同比增长 10.51%和 11.30%：   中国四肢为全球汽车第一大市集，最近三年的乘用车市集亦结尾了较快增长。2023 年 中国乘用车产销分别为 2,612 万辆和 2,606 万辆，同比增长 9.60%和 10.61%：   碳中庸配景下，新能源汽车成为全球主要经济体多元发展方针的计谋交织点。当前全 球经济发展进入新一轮变革期，全球产业和消费开启新一轮诊治和升级。新能源汽车四肢变 革下的焦点，列国竞相布局和发展新能源汽车本事、产业和市集，勤劳在全球本事、产业和 消费深度诊治中构建全新竞争力。泰西列国纷纷围绕产业贪图、财政补贴、税收减免等方面 出台扶植政策，诱导饱读舞行业发展，并制定燃油车禁售时候表。经过多年快速发展，全球新 能源汽车市集进入高速增历久，产业由政策推动转向市集驱动。   在“双碳”政策实施以及能源结构诊治持续加速的配景下，我国新能源汽车产业取得了 长足高出，不但建立了凹凸游贯通的好意思满产业链，何况突破了“三电”等要道本事，尤其在动 力电板出产制造与研发创新方面走在了世界前哨。从销量来看，我国新能源汽车销量从 2011 年不足 1 万辆，快速增长到 2023 年逾 950 万辆，连气儿 9 年销量位居全球第一。根据中国汽 车工业协会数据娇傲，2023 年我国新能源汽车零卖浸透率高达 31.6%，市集发展已从政策 驱动转向市集拉动新阶段，呈现出市集限度与发展质地双提高的风雅发展局面。   我国汽车产业经过终年的培植与发展，比年来原土品牌取得了要紧突破，原土汽车零 部件厂商配套空间广博。   比年来国居品牌车企紧抓新能源转型机遇，推动汽车电动化、智能化升级和居品升级， 取得显赫成效，上汽、一汽、长安、比亚迪、祥瑞汽车等一系列优秀国居品牌渐渐崛起。根 据中国汽车工业协会统计，跟着产业链供应链体系延续夯实、电动化与智能网联化本事创新 和贸易模式创新加速、联想和制造品质加速提高、品牌进取取得新进展，中国品牌乘用车市 场占有率持续攀升，2023 年累计销售 1,459.6 万辆，                               同比增长 24.1%，年度市集份额达到 56%， 比上年上升 6.1 个百分点。   我国汽车产业在原土品牌持续发力、新能源汽车市集快速发展的带动下呈现风雅的市 场发展趋势，为减震元件以及轻量化踏板总成居品等汽车零部件带来了广博的市集空间，为 本次募投名目的顺利实施提供了有劲保障。    （二）募投居品市集需求     本次募投名目居品聚氨酯减震元件包括缓冲块和顶撑持居品，在乘用车中应用于悬架 系统，用以降噪和减振，提高车辆满足肠。每辆乘用车需装配 4 个缓冲块和 4 个顶撑持。2023 年全球乘用车产量为 6,802.03 万辆，据此规画，2023 年全球缓冲块和顶撑持的市集需求均 为 27,208.12 万个，公司相应的全球市集份额分别为 14.95%和 1.11%；2023 年中国乘用车产 量为 2,612.40 万辆，据此规画，2023 年中国缓冲块和顶撑持的市集需求均为 10,449.60 万个， 公司相应的市集份额分别为 33.52%和 2.88%，市集份额具有进一步上升的空间。   本次募投名目居品轻量化踏板总成，在乘用车中应用于操控系统，用于结尾汽车的加 速、速率保管及刹车功能。每辆乘用车皆需要配备一个踏板总成，2023 年全球和中国乘用 车产量分别为 6,802.03 万辆和 2,612.40 万辆，据此规画，2023 年全球和中国的踏板总成市 场需求分别为 6,802.03 万个和 2,612.40 万个，公司相应的市集份额分别为 3.89%和 10.13%， 市集空间广博。 场机遇   全球汽车产业正快速进入电动化、智能化及本事更动的新时期。在此配景下，汽车制 造商越来越提防提高消费者体验，如减震、降噪和满足肠，同期追求轻量化、成本效益和环 境可持续性。这些趋势预示着聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成居品的市集远景风雅。    （1）聚氨酯减震元件   新能源汽车具有载荷高，冲击大的特色，对悬架系统提议了更高的减震降噪要求。目 前市集上的缓冲块基本已使用聚氨酯材料，而顶撑持中阻尼元件鸿沟尚存在使用聚氨酯材料 或橡胶材料的情况。聚氨酯顶撑持面前正处于慢慢替代橡胶材料的本事升级趋势中，其应用 也正在从后悬架系统扩展到整车的悬架系统。   与橡胶材料比拟，聚氨酯材料的减震元件主要上风有：①由于聚氨酯材料具备风雅的 吸能效果，同样的振动聚氨酯材料的减震元件不错达到更大的形变，从而使得汽车凹凸触动 小，愈加满足，同期聚氨酯材料可使用时候更长，愈加耐用；②附加功能上：a、聚氨酯材 料收受液体浇注成型工艺，成型愈加简便，大略联想成愈加复杂的体式；b、微孔发泡聚氨 酯材料在压缩变形时，横向扩展小，可减小装配空间；c、由于聚氨酯材料减震性能好，强 度高，因此，在雷同的减震负荷下，居品不错联想得更小；③制造工艺上：聚氨酯材料从 低分子液体原料不错一次反应成型，省去了真金不怕火胶的工序，因此制造经过短，出产过程所用能 耗更低，耻辱少。聚氨酯减震元件相较于橡胶居品的中枢本事难点在于配方本事，即如何控 制合成配方使居品达到客户要求的居品拉伸强度、断裂伸长率、抗老化等功能磋议。   针对新能源车量载荷高，冲击大等特色，公司的聚氨酯缓冲块通过优异的承载性能和 大承载联想模子，得到了客户的招供。在居品研发上，公司缓冲块居品在静音联想方面取得 了阶段性效果，熟练居品已应用至主流新能源车车型上，并已入手应用至空气悬架鸿沟；公 司顺利开发了适用于 CDC 减震器的聚氨酯顶撑持联想，且已进行批量供货。   （2）轻量化踏板总成   汽车轻量化是全球汽车工业的一致方针，亦是节能与新能源汽车的共性基础本事。特 别是对于新能源汽车，缩小的分量不仅意味着惯性的减少，有助于提高汽车的加速、刹车和 操控性能，更抨击的是不错减少能量糜费，从而提高新能源汽车的续航智力。   相对于金属踏板，塑料踏板有如下赫然上风：①零件分量轻；②联想生动，子零件数 量减少；③加工工艺粗陋，一次注塑成型，不需要名义处理；④零件尺寸波动小；⑤原材 料诓骗率高、加工能耗低、对环境不利影响小。比年来，公司开发了附带能量回收的制动踏 板以及快接结构的制动踏板，并加速布局线挨次动踏板本事及落地式加速踏板，为扩大市集 提供丰富的居品。塑料踏板相较于金属踏板的中枢本事难点在于居品结构联想，即要在保证 结构强度的同期尽可能减少材料的使用量，以幸免因塑料替代金属而带来的材料成本的过度 增多。   公司轻量化踏板总成（即塑料踏板总成）居品亦受益于新能源汽车的轻量化需求，正 处在慢慢替代传统金属踏板总成居品的本事升级趋势中。在居品研发上，公司已完成了线控 制动踏板的模具件开发，并完成了吊挂非斗殴式、地板非斗殴式踏板的样件开发，延续扩充 踏板居品系列。   最早脱胎于原化工部直属概述性科研院所早晨化工研究院的凯众股份，是一家基于技 术创新驱动，冲突外企在汽车吊挂系统聚氨酯减震居品鸿沟把持地位的国产厂商。在全球范 围内，该鸿沟的中枢本事面前主要掌抓在德国巴斯夫、威巴克和凯众股份三家企业手中。其 中，巴斯夫在全球和中国均为行业龙头，其余份额被凯众股份和威巴克中分，威巴克居品主 要麇集在北好意思市集，凯众股份居品主要麇集在中国市集。    汽车零部件居品的开发主要源于整车更新换代、新车型或新客户的需求。在汽车行业 电动化潮水到来之前，由于发动机机械件多而复杂，且需要对变速箱和发动机进行大批调试， 整车的研发周期合座较长。比年来，跟着整车厂慢慢将研发重心转移至软件和系统研发，整 车的开发周期延续镌汰。传统燃油车车型的换代周期不时为 3-5 年，而新能源汽车车型的更 新换代速率显赫提高，这对汽车零部件供应商的高频率同步相应开发智力提议了更高的要 求。汽车悬架系统零部件的开发需要经过漫长而严格的过程，以聚氨酯缓冲块居品的开发流 程为例，公司在获取卑劣悬架系统的开发需求后，需要就缓冲块的意见及数模联想、样模开 发及工艺提高、OTS、PPAP 批准等次序与客户进行反复调换并同门径整决策。   受益于新能源汽车行业的高速发展，以及新能源汽车车型自己的高迭代频率，公司当 前正靠近着风雅的发展机遇。相较于巴斯夫等国际巨头，凯众股份四肢我国民营企业，在决 策不停方面实行扁平化不停，在信息传递上和决策轨范上结尾快速上传和高效决策，在快速 响应卑劣厂商高频率同步开发新能源车型居品方面具有较强的上风。   （三）公司竞争优劣势   （1）本事上风   四肢高新本事企业，公司宝石以本事创新推动业务发展。公司领有一支阅历丰富的技 术众人和高教学科技东说念主才组成的研发军队，在材料研发本事、居品制造本事、居品开发联想 等方面具备赫然上风。   公司的材料研发本事和居品制造本事上风主要体面前聚氨酯减震元件中：①公司所用 的某些要道原料并不是市集上可淘气采购到的旧例原料，而是公司材料研发东说念主员与供应商共 同开发的定制原料，这一方面保证了原料的质地，另一方面提高了公司材料本事的守密程度； ②在材料研发方面，公司开发了多品种的聚氨酯微孔弹性体材料，不错针对客户和居品的 不同需求而选用合适的材料；在材料本事水平上，公司材料在耐低温性、耐水解性、高频隔 振和大变形低频吸能等方面的性能处于较高水平，同期，低成本材料的本事水平在业内处于 较高地位；③在居品制造本事上，公司并非一味追求出产全过程的自动化，而是概述居品 质地和制形成本需求，将要道或复杂工序的自动化与粗陋工序的东说念主使命业有机地引诱，在保 证居品质地的同期，结尾制造过程的低成本。    公司居品开发联想上风主要体面前：①在聚氨酯减震元件居品开发方面，公司领有自 主开发模拟分析软件和联想数据库，不错用规画机模拟居品的受力变形并预测出居品的刚度 性能弧线，从而显赫提高居品的联想可靠性和开发速率；公司建立了好意思满的居品试验和系统 评价方法，不错对居品进行全方位的测试和分析评价；②踏板总成居品开发方面，公司目 前有有意的踏板总成居品开发团队，其中有多名本当事人干从事干系零部件开发 10 年以上， 经过对大批车型的开发和阅历追溯，已聚积了较为丰富的开发阅历，尤其是在塑料踏板的设 计开发和应用方面位居原土踏板供应商前哨；公司匹配了 CATIA、UGNX、MSC.Marc、 HYPERMESH 等联想分析软件和较为好意思满的试验室评价技巧，称心了居品的开发和考证需 求。公司相对短的开发周期和生动的开发形状也绝顶合稳当前新能源车型快速迭代的市集需 求。     通过常年延续的自主研发、本事创新以及实践聚积，公司居品质能延续改进，居品材 料配方本事以及居品制造本事水平处于国内较高水平。落幕 2024 年 9 月 30 日，公司（含下 属公司）领有专利 151 项，其中包括发明专利 25 项，实用新式专利 121 项和外不雅联想专利 内主流 OEM 互认。   （2）扁平化、紧密化的不停上风   公司高层不停东说念主员大部分皆具有十几年的行业本事聚积和丰富的不停阅历。经过多年 的摸索，在消化接纳繁密先进企业不停阅历的基础上，公司形成了有我方特色的、较为完善 的经营不停轨制和里面挨次轨制。   在决策不停方面，相较于大型跨国外资企业，四肢一家相对“小而好意思”的中国民营企业， 公司实行扁平化不停，在信息传递上和决策轨范上结尾快速上传和高效决策，并根据不同下 搭客户对居品开发的要求，定制了完善的居品开发不停经过和名目不停体系，从而灵验地提 高了居品开发遵守，以称心车型高速迭代、延续变化的新能源市集需要。另外，公司建立了 基于开发经过的常识不停系统，在每一居品开发过程的要道节点，对居品的抨击本性进行评 审、对开发中发生过的问题进行追溯，并纪录保留在公司的常识不停系统中，使常识不停系 统成为公司的大脑。    （3）居品质地上风      公司已通过德国 T?V 莱茵公司 IATF16949 质地不停体系认证和中国质地认证中心 ISO14001 环境不停体系认证，并取得 ISO45001 职业健康安全不停体系认证。在居品开发阶 段，公司实施开展先期质地不停轨范，为保障居品开发质地，扩充了针对居品及出产过程的 质地计议书，并建立了阅历教养库，在新名目联想阶段，根据阅历教养库对居品联想决策进 行评审，幸免问题的叠加发生，使得开发居品的质地得到全面退缩；在出产过程阶段，以“质 量第一”原则为本，延续优化工艺经过，公司本着“不制造，不传递，不接受”的“三不”原则 以及“零劣势”质地不停理念，确保给客户提供性能优良、品质可靠的居品。公司持续鼓吹生 产开拓自动化改造，不仅提高出产遵守，改善功课环境，同期提高了居品质地的褂讪性和一 致性。为了快速处分质地问题，整改措施落地扩充，公司建立了 BIQS（Built-In Quality Supply-based）系统，不停层能随时监控表里部质地问题处分情况，并自动生成阅历库，为 前期居品质地提供保障。公司优良的居品质地和风雅的质地不停体系得到了繁密客户的认 可。    （4）品牌和客户上风   随同中国汽车零部件的国产化进程发展壮大，公司依托诞生于研究院的历史配景和专 业本事上风，经过近三十年的发展具备显赫的先发上风和 QSTP（质地、办事、本事、价钱） 概述上风，在底盘悬架系统减震元件干系居品方面，冲突了外资企业多年的把持地位并得到 快速发展。   公司经过近 30 年的市集拓展和聚积，已与比亚迪、本田汽车、北汽、长安、长安马自 达、长城汽车、广汽、祥瑞汽车、江淮汽车、瞎想汽车、奇瑞汽车、蔚来汽车、上汽民众、 上汽乘用车、上汽通用、上汽大通、上汽通用五菱、小鹏汽车、一汽民众等国内主要整车企 业建立了风雅的计谋合作关系，公司的客户资源消逝面浮浅且结构完善。   公司在深耕国内汽车配套市集保持最初上风的同期，积极鼓吹中枢业务的国际化发展， 已与保时捷、民众（德国）、奥迪（德国）、通用（北好意思）       、福特（北好意思）、STELLANTIS 集 团、本田（日本）、ZF（德国）、BWI（北好意思）、Tenneco 集团、Hitachi-Astemo 集团等国际知 名整车企业及知名减震器企业建立了风雅的客户合作关系。   公司引诱现存客户资源和居品本事上风潜入拓展了轻量化踏板总成业务，与上汽民众、 上汽奥迪、上汽乘用车、祥瑞汽车、上汽通用五菱、一汽集团、上汽大通、南京依维柯、奇 瑞汽车、东风乘用车等客户业务发展马上。    公司底盘悬架系统减震元件和轻量化踏板总成浮浅应用于新能源车，已与上汽民众、 一汽民众、上汽通用、上汽乘用车、祥瑞汽车、奇瑞汽车、保时捷、民众（德国）、奥迪（德 国）等传统上风汽车厂的新能源车型开流配套，同期公司与新兴新能源造车新势力建立了密 切的合作关系，为公司经营持续发展打下了风雅基础。    （1）企业限度不足   汽车零部件行业存在显赫的限度效应，行业卑劣整车厂征询价智力较强，上游原材料 价钱传导较为贫窭。因此，行业企业不时需要通过提高出产限度，产生限度经济效益，虚拟 边缘成本，增强针对原材料价钱波动、部分定点名目订单量不足预期等风险的抗击智力。经 过多年的发展聚积，公司具备了一定的出产本事和阅历，企业限度也慢慢增长，然而与主要 竞争敌手比拟，公司的业务限度仍然不足。2024 年 1-9 月，公司减震元件和踏板总成的产 能诓骗率分别为 112.12%和 103.18%，均已达到产能瓶颈。    （2）外洋市集的品牌影响力相对较弱   公司的聚氨酯减震元件和轻量化踏板居品在国内市集得到了较大的品牌知名度，但在 泰西等外洋市集，公司的品牌影响力相对较弱。尽管答复期内公司外售收入限度及占比均呈 现逐年上升态势，但在 2024 年 1-9 月，公司的外售收入仅占公司主营业务收入的 10.73%。    （四）公司和同业业可比公司现存产能及扩产情况   落幕 2024 年 9 月 30 日，除本次募投名目外，公司聚氨酯减震元件及轻量化踏板的现 有产能及扩产情况如下：   产能类型                 居品类型                 全年产能（万件）            聚氨酯减震元件-缓冲块                             3,426 现存产能       聚氨酯减震元件-顶撑持                              344            轻量化踏板总成                                  264 在建产能       聚氨酯减震元件-缓冲块                              221   公司在聚氨酯减震元件行业敌手为巴斯夫和威巴克，在踏板行业的主要竞争敌手为巴 兹、凯史乐、三立汇众、FNG、宁波高发、奥联电子等。对于部分竞争敌手，公司无法通过 公开渠说念获取其对于聚氨酯减震元件及踏板的现存产能及扩产情况干系信息。公司面前通过 公开信息获取到的部分竞争敌手现存产能或扩产情况如下：   根据巴斯夫官方网站泄漏信息，巴斯夫旗下减震元件品牌 Cellasto®在全球领有九个生 产基地，其在大中华区的出产基地位于上海市浦东新区高桥镇的巴斯夫上海创新园。巴斯夫 上海创新园于 2012 年建成，于 2015 年完成二期扩建，并于 2023 年完成三期扩建，落幕 2023 年底共运营九套出产安装。    威巴克在全球 17 个国度领有 40 个出产基地和本事中心。根据威巴克（无锡）减震器 有限公司 2024 年 2 月公示的环评文献的信息娇傲，威巴克拟在无锡市扩建微孔聚氨酯减震 器偏执零部件 600 万只，投产后形成年产微孔聚氨酯减震器偏执零部件 1,690 万只的出产能 力。     巴兹（BATZ）是一家为汽车行业提供居品和办事的全球供应商，总部位于西班牙 Igorre。 根据巴兹汽车系统（昆山）有限公司于 2024 年 8 月公示的环评文献娇傲，巴兹拟在昆山实 施汽车刹车及制动系统、车身挨次系统出产扩建名目，名目建成后，新增年产刹车及制动系 统 200 万件。   凯史乐国际（KSR）是一家总部位于加拿大 Ridgetown 的全球性的汽车零部件企业， 主要业务包括传感器，踏板总成和锁止组件等居品。根据凯史乐（上海）汽车工程本事有限 公司昆山分公司 2022 年 8 月公示环评文献娇傲，凯史乐（上海）汽车工程本事有限公司昆 山分公司的踏板出产线的联想产能为 1000 万件/年。   要而论之，在竞争敌手接踵扩产的配景下，公司贪图本次募投名目新增产能有助于公 司应付市集竞争，提高市集占有率。    除上述平直竞争敌手外，汽车悬架减震鸿沟和轻量化鸿沟的企业扩产情况如下： 公司简称      居品类型      信息着手          募投名目/扩   投资限度/拟扩产产能                                              建名目称呼                                                       算计投资限度 152,200.00 万                                              空气悬架系 保 隆 科 技       空气弹簧减振         定对象刊行可                   成年销量 141 万支、独处式                                              统智能制造 （603197.SH）   器总成            救援公司债券                   空气弹簧年销量 137 万支、                                              扩能名目                              公告                       悬架挨次器年销量 104 万支                                                       等               铝压铸汽车减         2023 年向不特                                              高精密汽车 纽    泰    格   震零部件：转向        定对象刊行可                   算计投资限度 26,202.70 万                                              铝制零部件 （300767.SZ）   系统压铸件、电        救援公司债券                   元，新增产值 40,350.00 万元                                              出产线名目               驱系统压铸件         公告               传统悬架系统         2024 年以粗陋               减震器、减震器        轨范向特定对          正裕智造园                                                       算计投资限度 70,000.00 万元               总成、空气悬架        象刊行股票公          名目 正 裕 工 业               等减震器居品         告 （603089.SH）               汽车橡胶减震                              行可救援公司          震居品出产    元，年新增 500 万件汽车橡               居品悬置                              债券公告            名目       胶减震居品悬置                                              中鼎减震橡                                                       算计投资限度 171,319.42 万 中 鼎 股 份       减震降噪橡胶                                  元，新增减震降噪橡胶零件                              行可救援公司          研发及出产 （000887.SZ）   零件                                      产能 4,000 万件/年，新增控                              债券公告            基地迁扩建                                                       制臂部件产能 177 万件/年                                              名目（一期）                                                       总投资 2,000 万好意思元，2023                                              电控减振器 天纳克（凯众股                                               年 8 月量产，建成后大略年               电控减振器          新华日报            产线扩建项 份抨击客户）                                                产电磁减振器 200 万支，满                                              目                                                       足 50 万台汽车配套需求 京西重工（凯众                                      张家口出产         智能悬架                 东说念主民政协网                    磋议年产 600 万支智能悬架 股份抨击客户）                                      基地名目                       信息来   公司简称        居品类型               募投名目/扩建名目称呼            投资限度/拟扩产产能                        源                                  重庆年产 120 万套轻量化                                  底盘系统和 60 万套汽车                                  内饰功能件名目、宁波前                                                       算计投资限度 521.232.93 万                       向特     定   盘系统名目、宁波前湾年 拓 普 集 团       轻量化底                                    元，新增轻量化底盘系统产                       对象     发   产 160 万套轻量化底盘系 （601689.SH）   盘系统等                                    能 610 万套/年，汽车内饰功                       行股     票   统名目、安徽寿县年产 30                                                       能件 150 万套/年                       公告         万套轻量化底盘系统名目                                  和年产 50 万套汽车内饰                                  功能件名目、湖州长兴年                                  产 80 万套轻量化底盘系                                 统名目和年产 40 万套汽                                 车内饰功能件系统名目                                                  算计投资限度 266.343.35 万               轻量化底   公开发        盘系统建造名目、年产                                                  元，新增轻量化底盘系统产               盘系统    行可转        330 万套轻量化底盘系统                                                  能 480 万套/年                      债公告        建造名目               轻量化底                               算计投资限度 259.054.52 万                      非公开               盘系统模              汽车轻量化底盘系统名目      元，新增轻量化底盘系统模                      刊行公               块居品                                块居品产能 480 万套/年                      告                                                  算计投资限度 115,500.00 万                                                  元，形成 550 万件铸铝转向               轻量化及              墨西哥年产 720 万件轻量   节、170 万件挨次臂/副车架 伯    特    利          公开发               制动汽车              化零部件及 200 万件制动   的年产能，以及 100 万件前 （603596.SH）          行可转               零部件               钳名目              制动钳及 100 万件电子驻车                      债公告                                                  制动钳的汽车制动                                                  零部件年产能               新能源汽   2022   年   安徽新能源汽车零部件智               车车身结   向特     定   能制造名目、重庆新能源 文 灿 股 份                                          算计投资限度 280,337 万元，               构件等轻   对象     发   汽车零部件智能制造项 （603348.SH）                                      新增年产能 113 万套               量化要道   行股     票   目、佛山新能源汽车零部               居品     公告         件智能制造名目                                                  算计投资限度 154,711.33 万               汽车铝合              高性能铝合金汽车零部件                      公开发                         统汽体年产能 296 万件、新               金轻量化              名目、汽车轻量化铝型材                      行可转                         能源汽车电板系统零部件产               零部件               精密加工名目                      债公告                         能年 152 万件和新能源汽车                                                  车身部件年产能 50 万件 旭 升 集 团                                          算计投资限度 240,960.63 万 （603305.SH）                                      元，新增年产能电板系统壳                      向不     特                                 新能源汽车能源总成项       体总成 50 万套、电控系统结               轻量化汽   定对     象                                 目、轻量化汽车要道零部      构件 146 万套、挨次系统结               车要道零   刊行     可                                 件名目、汽车轻量化结构      构件 100 万套、新增传动系               部件等    救援     公                                 件绿色制造名目          统结构件 210 万套、电控系                      司债     券                                                  统壳体总成 60 万套和电板系                      公告                                                  统结构件 25 万                                                  算计投资限度 188.508.00 万               轻量化汽                      公开发        爱柯迪智能制造科技产业      电板系统单元、新能源汽车               车要道零 爱    柯    迪          行可转        园名目              电机壳体、新能源汽车车身               部件等 （600933.SH）          债公告                         部件和新能源汽车电控偏执                                                  他类壳体等 710 万件               轻量化汽   2023 年     新能源汽车结构件及三电      算计投资限度 188,508.00 万               车要道零   向特定        系统零部件出产基地        元，新增年产能新能源汽车          部件等     对象发                          结构件产能 175 万件、新增                  行股票                          新能源汽车三电系统零部件                  公告                           产能 75 万件   由上表，比年来汽车悬架减震鸿沟和汽车轻量化鸿沟的汽车零部件企业亦存在较大规 模扩产的情况。   （五）在手订单或意向订单及定点情况     公司的在手订单数目系根据客户每月提供将来 3-4 个月的出产磋议统计。落幕 2024 年 为 179.06 万件，轻量化踏板总成在手订单数目为 112.94 万件。   （1）有明确产量预测的定点情况   公司依然与大批汽车行业客户达成丰富的定点名目，进行产能扩建存在必要性。整车 厂商客户或汽车零部件客户在定点过程中，多数情况下分解过定点函或邮件提供干系车型明 确的将来产量预测以率领上游供应商布局相应产能。落幕本回复出具日，公司取得明确产量 预测的聚氨酯减震元件和轻量化踏板的定点名目数目偏执计算需求的峰值量如下：                              客户提供明确产量预测              干系居品计算需求           居品类型                              的定点名目数目（个）              峰值量（万件/年） 聚氨酯减震元件-缓冲块                                    339              5,241 聚氨酯减震元件-顶撑持                                    45                 449 轻量化踏板总成                                        110                815   上述定点名目干系需求量对公司现存、在建产能及本次募投产能的消逝情况如下：                                                          单元：万件/年          对应居品已建        本次募投名目       算计产能      干系居品计算          消逝率 居品类型          及在建产能①        扩产限度②        ③=①+②     需求峰值量④         ⑤=④/③ 聚氨酯减震 元件-缓冲块 聚氨酯减震 元件-顶撑持 轻量化踏板 总成   基于上表娇傲，上述定点居品计算需求峰值量可消逝本次募投名目达产后计算年销量 的十分比例。   （2）无明确产量预测的定点情况   除上述有明确产量预测的定点名目外，公司已取得定点但客户未通过定点函或邮件等 书面时局明确提供产量预测的定点名目数目如下：                            未通过定点函或邮件提供明确产量预测的            居品类型                                定点名目数目（个） 聚氨酯减震元件-缓冲块                                                              96 聚氨酯减震元件-顶撑持                                                              12 轻量化踏板总成                                                                  55       由此可见，公司面前的定点名目为本次募投新增产能的消化提供了有劲保障。   公司的将来产能贪图系依据面前已取得的客户定点名目、尚在洽谈中的名目及对将来 市集的需求判断等因素概述详情。公司本次募投名目自建造至全皆达产尚需一定年限，公司 仍在积极获取新名目定点，以进一步称心本次新增产能的消化。   综上，本次南通出产基地扩产名目具有必要性，本次召募资金投资名目的产能贪图具 有合感性。   三、本次募投名目投资的具体组成及测算依据，非成人道支拨占比是否杰出召募资金 总和的 30%；   公司本次向不特定对象刊行可救援公司债券召募资金总和不杰出东说念主民币 30,844.71 万 元，扣除刊行用度后的召募资金净额拟投资于以下名目：                                                                   单元：万元 序号            名目称呼                名目总投资                  拟参加召募资金金额              算计                            36,644.71               30,844.71       （一）南通出产基地扩产名目的具体组成和测算依据     南通出产基地扩产名目总投资 27,644.71 万元，其中工程建造投资 255.00 万元，开拓投 资 21,928.30 万元，蓄意费 665.50 万元，铺底流动资金 4,795.91 万元。具体情况如下：                                                               拟使用召募资金  序号          名目        金额（万元）                  占比                                                                （万元）   本名目工程建造投资为部分厂房及配套出产设施的装修，建筑单价主要系根据公司历 史建造阅历及当地市集公允价钱概述详情，具体明细如下：                                                    建筑单价             总价  序号         名目        贪图建筑面积（平米）                                                   （元/平米）           （万元）               算计                  1,500.00                         /             255.00   经查询近期汽车悬架减震鸿沟和轻量化鸿沟 A 股上市公司泄漏的募投名目，干系工程 建造触及装修的投资情况如下： 上市                               建造内           贪图建筑面         建筑单价                总价        名目类型           募投名目 公司                                容            积（平米）        （元/平米）              （万元） 伯特                               厂房装      定对象刊行可        控底盘制动系统                        9,800            1,500.00      1,515.40 利                                修      救援公司债券        产业假名目 保隆      定对象刊行可        ADAS 智能感知     造及装             55,431            1,570.00      9,321.99 科技      救援公司债券        传感器名目         修   鉴于公司本次募投名目的厂房装修面积远低于上述可比名目的装修面积，公司厂房装 修单价略高于上述可比名目具有合感性。公司建造工程装修单价与可比上市公司名目不存在 要紧各异。   本名目主要出产开拓包括减震元件出产线、踏板出产线、测试开拓、工艺配套设施及 自动化改造等，采购开拓的价钱系参照供应商价钱并引诱公司历史采购阅历概述测算，具体 情况如下所示：      （1）名目主要开拓清单 序号            开拓称呼               数目（台/套）            单价（万元） 总金额（万元）  一                               减震元件出产开拓                  小计                       23                /                 10,000.00  二                                踏板出产开拓                  小计                       20                /                 5,370.00  三                                  测试开拓 序号             开拓称呼          数目（台/套）              单价（万元） 总金额（万元）               小计                     19              /       2,064.00  四                        工艺配套设施及自动化改造               小计                     22              /       3,805.00               算计                     74              /       21,239.00         （2）名目软件投资                                                     单价        总价 序号           软件使用权称呼            数目           单元                                                    （万元）      （万元）               算计                 43          /           /    689.30   本次募投名目居品为聚氨酯减震元件及踏板总成，经公开信息检索，比年来同业业可 比名目包括威巴克在无锡的扩产名目以及巴兹在昆山的扩产名目。本次募投名目与上述可比 名目对比情况如下：                         聚氨酯减震元件                                  踏板总成        磋议                                        1                    本次募投名目           威巴克名目             本次募投名目             巴兹名目 2 产能（万件）                    2,700                600               350             200 出产开拓原值（不含税， 万元）3 单元产能出产开拓原值 （元/件）    注 1：威巴克名目除出产微孔聚氨酯减震器，还触及标的盘减震器。        巴兹名目除出产刹车及踏板制动系统，还触及部分格栅及支架    注 2：上述出产开拓原值均不包含自动化改造及模具    从上表可见，本次募投名目的单元产能出产开拓原值与同业业可比名目不存在要紧差 异。     蓄意费主要为处分在名目实施过程中，因国度政策性诊治以及为处分未必事件而遴选 措施所增多的不成意象的用度，根据公司以往名目阅历按工程用度和工程建造其他用度投资 的 3%测算，基本蓄意费为 665.50 万元，未使用召募资金进行参加。   铺底流动资金主如果名目投产初期为保证名目建成后进行试运转所必需的流动资金， 本名目引诱名目将来效益预估，经测算得出本名目拟参加的铺底流动资金为 4,795.91 万元， 未使用召募资金进行参加。      （二）补充流动资金名目的测算依据      公司本次拟使用 9,000 万元召募资金用于补充流动资金名目，具体测算依据如下： 复合增长率为 16.12%，以 16.00%为预测期现存业务营业收入年均增长率。将来三年公司预 计营业收入情况具体如下：      名目                 2026 年预测                2025 年预测               2024 年预测 营业收入（万元）                     115,419.46              99,499.53              85,775.46      上表预测不代表公司对将来三年经营情况及趋势的判断，亦不组成盈利预测。   假设公司经营性流动资产（应收票据、应收账款、应收款项融资、预支款项、存货） 和经营性流动欠债（应付票据、应付账款、合同欠债）与公司的销售收入呈一定比例，即经 营性流动资产销售百分比和经营性流动欠债销售百分比一定，且将来三年保持不变。      经营性流动资产=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动资产销售百分 比。      经营性流动欠债=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动欠债销售百分 比。    流动资金占用额=经营性流动资产－经营性流动欠债。    根据上述营业收入增长率预测及基本假设，将来三年新增营运资金需求的测算如下：                                                /2024 年 12 月       /2025 年 12     /2026 年 12                          日     名目                                             31 日             月 31 日         月 31 日                  金额        占营业收                    金额                金额              金额                 （万元）       入的比例                  （万元）              （万元）           （万元） 应收票据              3,229.27   4.37%                   3,745.96         4,345.31       5,040.56 应收账款             26,599.25  35.97%                 30,855.13         35,791.95      41,518.66 应收账款融资            2,630.45   3.56%                   3,051.32         3,539.53       4,105.86 预支款项              2,694.55   3.64%                   3,125.68         3,625.79       4,205.91 存货                8,263.69  11.18%                   9,585.88        11,119.62      12,898.76 经营性流动资产          43,417.21  58.72%                 50,363.96         58,422.20      67,769.75 应付账款              9,592.61  12.97%                 11,127.43         12,907.82      14,973.07 合同欠债                270.09   0.37%                     313.30           363.43         421.58 经营性流动欠债           9,862.70  13.34%                 11,440.73         13,271.25      15,394.65 流动资金占用额          33,554.51  45.38%                 38,923.23         45,150.95      52,375.10      根据上表测算，公司 2026 年末流动资金占用额达到 52,375.10 万元，较 2023 年末增多 公司的实践经营情况，故意于称心公司业务发展的资金需求，提高公司盈利智力，促进公司 长久健康发展。    （三）非成人道支拨占比是否杰出召募资金总和的 30%    刊行东说念主本次召募资金用于成人道支拨和非成人道支拨的情况如下：                                                                                  单元：万元                                                                  拟使用召募                                                                                  拟使用召募      召募资金投资名目                名目总投资              成人道支拨            资金的非资                                                                                  资金金额                                                                  人道支拨             工程建造投资                   255.00           255.00                 -       255.00  南通出产基      开拓投资                   21,928.30       21,928.30                 -    21,589.71  地扩产名目      蓄意费                      665.50                 -                -            -             铺底流动资金                  4,795.91                -                -            -  补充流动资金名目                           9,000.00                -       9,000.00       9,000.00            算计                      36,644.71       22,183.30        9,000.00      30,844.71   如上表所示，本次拟使用召募资金金额中的非成人道支拨金额为 9,000 万元，占召募资 金总和 30,844.71 万元的比例为 29.18%，未杰出召募资金总和的 30%。    四、引诱公司资产欠债率、资金缺口测算等情况，说明公司本次融资的必要性    （一）公司资产欠债率情况    答复期内，公司资产欠债率情况与同业业可比公司对比情况如下：      公司简称              2024.9.30          2023.12.31            2022.12.31       2021.12.31                                      资产欠债率（合并） 宁波高发               18.52%            20.07%     15.13%       14.23% 奥联电子               20.28%            23.57%     20.54%       23.59% 拓普集团               45.63%            55.10%     55.80%       43.15%    可比公司均值          28.14%            32.91%     30.49%      26.99%      刊行东说念主           22.95%            20.84%     19.67%      13.71%   落幕 2024 年 9 月 30 日，公司合并口径下的资产欠债率为 22.95%，处于同业业可比公 司合理区间内，略低于可比公司均值，总体而言资产欠债率更为庄重。答复期各期末，公司 的资产欠债率分别为 13.71%、19.67%、20.84%和 22.95%，资产欠债率逐年上升，当前资产 欠债率已处于历史较高水平。公司将来出于业务发展需要资金需求将随之提高。通过本次可 转债融资，在不磋议其他资产欠债因素变动的情况下，公司资产欠债率将上升至 38.62%， 杰出同业业可比公司的平均水平。由于可转债融资成本较低，且可与募投名目历久资产投资 的期限相匹配，通过可转债融资契合现阶段公司资产结构和发展需要，本次融资具有必要性。    （二）公司资金缺口测算情况    公司面前的合座资金缺口为 41,809.69 万元，具体明细如下：             名目                          规画公式             金额（万元） 货币资金                                     （1）               21,975.21 交易性金融资产                                  （2）                    2.81 流动资产中视同可变现的其他名目                          （3）                4,902.72 可附近资金余额                        （4）=（1）+（2）+（3）             26,880.73 将来三年计算自己经渔利润聚积                           （5）               39,090.28 最低现款保有量                                  （6）               21,588.93 将来三年大额投资名目资金需求                           （7）               27,644.71 将来三年营运资金需求                               （8）               18,820.59 将来三年偿还银行借债所需资金                           （9）               10,013.95 将来三年计算现款分成所需资金                           （10）              29,712.52                             （11）=（6）+（7）+（8）+（9） 总体资金需求算计                                                  107,780.70                                     +（10） 总体资金缺口                        （12）=（11）-（4）-（5）            41,809.69    上表中各名目的具体测算过程如下：      落幕 2024 年 9 月末，刊行东说念主货币资金及交易性金融资产余额分别为 21,975.21 万元、    落幕 2024 年 9 月末，刊行东说念主流动资产组成如下表所示：                                                          单元：万元        名目                                 金额 货币资金                                                      21,975.21 交易性金融资产                                                      2.81 应收票据                                                     3,732.72 应收账款                                                    28,952.08 应收款项融资                                                   3,663.95 预支款项                                                     2,170.95 其他应收款                                                    5,218.83 存货                                                       8,528.52 其他流动资产                                                    662.03        算计                                               74,907.10   （1）“应收票据”“应收账款”“应收款项融资”“预支款项”“存货”属于经营性资产科目。 该等经营性资产科目以及对应的经营性欠债科目主要反馈了刊行东说念主日常出产经营举止中的 资金占用情况。在可持续经营假设前提下，该等科目在答复期内呈现滚动状态并随业务限度 的提高而提高，不具有可变现性。      （2）“其他应收款”落幕 2024 年 9 月末账面价值 5,218.83 万元，其中公司对苏州炯熠 的 4,902.72 万元其他应收款具有可变现性，其他组成主要系刊行东说念主出产经营过程中产生的押 金保证金、代垫款等，呈现持续的可滚动状态，不具有可变现性。      （3）“其他流动资产”落幕 2024 年 9 月末账面价值 662.03 万元，其中待抵扣进项税额   综上，落幕 2024 年 9 月末刊行东说念主流动资产中视同可变现的其他名目账面价值为 4,902.72 万元，即对苏州炯熠的 4,902.72 万元其他应收款。 万元，复合增长率为 16.12%，同期归母净利润率的平均值为 13.31%。     根据上述数据，假设公司将来三年营业收入复合增长率为 16.00%，同期归母净利润率 为 13.00%，计算公司将来三年的营业收入算计金额为 300,694.44 万元，将来三年计算自己 经渔利润聚积为 39,090.28 万元（此处仅用于计算自己经渔利润聚积情况，不组成公司盈利 预测或功绩本心）。   最低现款保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金。为保证公司出产经 营的正常运转，公司需要保管一定的资金持有量，以应付材料采购款、用度等经营付现成本。 公司最低现款保有量为 21,588.93 万元，具体测算如下：                                                        单元：万元             财务磋议                        规画公式           规画落幕 最低现款保有量（万元）                           （1）=（2）÷（3）        21,588.93   注：存货盘活期=360*（平均存货账面余额）/营业成本；经营性应收名目盘活期=360* （平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预支 款项账面余额+平均合同资产余额）/营业收入；经营性应付名目盘活期=360*（平均经营性 应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均预收款项账面余额+平均合同欠债余额）/ 营业成本    落幕 2024 年 9 月 30 日，除南通出产基地扩产名目外无其他经董事会审议的拟建投资 名目。南通出产基地扩产名目总投资 27,644.71 万元，其中拟使用本次刊行可转债召募资金 参加 21,844.71 万元，拟使用自有资金 5,800 万元。   公司将来三年运营资金需求为 18,820.59 万元，具体测算过程详见本回复“问题 1 对于 本次募投名目”之“三、（二）补充流动资金名目的测算依据”。   落幕 2024 年 9 月 30 日，公司短期借债为 10,013.95 万元，主要为票据贴现及信用借债。   公司最近三年现款分成情况如下表所示：                                                          单元：万元               股东称呼               2023 年度     2022 年度     2021 年度 合并报表中包摄于上市公司股东的净利润                9,182.67    7,804.66    8,421.77 现款分成（含税）                          6,812.14    6,268.28    6,193.35 往常现款分成占包摄于上市公司股东的净利润的 比例 分成率平均值                                                     76.01%   参考前述测算计算将来三年公司算计结尾可分配利润为 39,090.28 万元。假设将来三年 公司累计现款分成占将来三年结尾算计的归母净利润的比例和最近三年分成水平的平均值 保持一致，即 76.01%，计算公司将来三年现款分成金额为 29,712.52 万元。    综上，公司面前的合座资金缺口为 41,809.69 万元，公司本次拟向不特定对象刊行可转 换公司债券召募资金总和不杰出 30,844.71 万元，未杰出上述资金缺口，本次融资具有必要 性。   五、引诱现存业务的单价及毛利率情况，说明本次募投名目效益测算的严慎性。   公司本次募投名目“南通出产基地扩产名目”的居品包含聚氨酯减震元件和轻量化踏板 总成，干系居品达产后的平均单价与公司现存同类居品最近一期的平均单价对比情况如下：                                                     单元：元/件                      南通出产基地扩产名目达产            现存同类居品 2024 年          名目                         后平均单价                 1-9 月平均单价 聚氨酯减震元件-缓冲块                     8.19                    9.20 聚氨酯减震元件-顶撑持                    17.93                   22.21 轻量化踏板总成                        77.55                   83.58   由上表，公司本次募投名目达产后的平均单价均略低于现存业务最近一期的平均单价。   公司本次募投名目“南通出产基地扩产名目”达产后的各项居品的平均毛利率与公司现 有同类居品毛利率对比如下表所示：                  南通出产基地扩产名目达产      现存同类居品 2024 年       名目                    后的平均毛利率          1-9 月的毛利率 聚氨酯减震元件-缓冲块               41.70%            43.01% 聚氨酯减震元件-顶撑持               15.70%            18.00% 轻量化踏板                     22.70%            26.82%   由上表，公司本次募投名目达产后的毛利率略低于现存业务最近一期的毛利率。   综上，本次募投名目效益测算具有严慎性。   六、中介机构核查轨范   （一）核查轨范   讲述管帐师扩充的核查轨范如下： 名目情况，了解本次募投名目各项参加的测算依据及合感性，核查本次募投名目的具体组成 及测算依据，判断非成人道支拨占比是否杰出召募资金总和的 30%； 次融资的必要性； 分析募投名目效益测算的严慎性；   （二）核查论断   经核查，讲述管帐师以为： 召募资金总和的 30%。            问题 2 对于经营情况             根据讲述材料：（1）答复期内，公司营业收入分别为 54,840.09 万元、64,201.93 万元、        年，公司各年第四季度收入占比分别为 31.39%、31.57%、34.21%，公司存在以暂估价阐发        收入的情况；     （3）答复期各期，公司毛利率分别为 36.15%、32.70%、34.99%、34.57%，同        行业可比公司分别为 29.39%、24.95%、26.07%、22.49%；    （4）公司与整车企业就新订单签        订多年的意向性框架合同期，商定供货价钱以及将来几年降价的范围和原则；                      （5）公司外售        收入分别为 4,278.90 万元、5,063.07 万元、6,218.87 万元和 3,800.99 万元。             请刊行东说念主说明：（1）引诱干系居品的市集空间，以及公司各种居品应用于燃油车及新        能源车的销量及单价、收入、订单情况，说明公司干系居品收入增长的持续性；（2）引诱        收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期相当的情形，公司各年第四季度收入阐发的合        感性，答复期内是否存在收入跨期；      （3）公司以暂估价阐发收入的原因及收入占比，每年确        定实践价钱与阐发收入的时候周期、价钱各异及影响，以暂估价钱阐发收入是否称心可靠计        量的收入阐发条件，同业业可比公司是否存在访佛情况，并说明主要客户偏执经营功绩变动        情况对公司功绩的影响；     （4）引诱各种居品结构变化情况，说明公司答复期内毛利率高于同        行业的原因和合感性；     （5）公司与主要客户年降的具体商定及扩充情况，对经营功绩的影响；        （6）公司对外洋业务的总体磋议及后续发展贪图，干系贸易挨次性政策、干系风险偏执对        公司外售业务的影响，引诱公司收入阐发政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收入阐发        的准确性。请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。            公司回复：          一、引诱干系居品的市集空间，以及公司各种居品应用于燃油车及新能源车的销量及        单价、收入、订单情况，说明公司干系居品收入增长的持续性            （一）市集空间          全球汽车产业正快速进入电动化、智能化及本事更动的新时期。在此配景下，汽车制        造商越来越提防提高消费者体验，如减震、降噪和满足肠，同期追求轻量化、成本效益和环        境可持续性。受益于新能源汽车行业的高速发展，以及新能源车型自己的高迭代频率，公司        相较于以往鄙人游市集面最后大批新增潜在的可定点车型的机遇。2023 年公司聚氨酯缓冲        块、后悬架聚氨酯顶撑持和踏板总成居品全球市集份额分别为 14.95%、1.11%和 3.94%，市        场空间广博。具体敷陈详见本回复“问题 1”之“二、                                （一）卑劣汽车行业发展趋势”和“二、    （二）        募投居品市集需求”。            （二）公司各种居品应用于燃油车及新能源车的销量及单价、收入、订单情况          答复期内，公司汽车零部件业务各居品应用在传统燃油车及新能源车的销量、单价、        收入及占比情况如下：       名目       销量          均价      收入         占比            销量         均价      收入         占比               （万个）        （元）     （万元）        （%）          （万个）       （元）     （万元）        （%） 减 震   燃油车      2,051.44   11.03   22,632.14        66.36   3,022.87   10.43   31,522.06   70.60 元件    新能源      1,210.36     9.48    11,472.60           33.64   1,346.59       9.75   13,123.93      29.40         小计     3,261.80    10.46    34,104.74      100.00       4,369.46      10.22   44,645.99     100.00       燃油车        72.12     89.54        6,458.21        37.73    126.25      104.05   13,137.15      50.51 踏板    新能源       132.68     80.33    10,658.57           62.27    138.35       93.02   12,869.79      49.49         小计      204.80     83.58    17,116.78      100.00        264.60       98.29   26,006.94     100.00       名目       销量          均价        收入            占比            销量           均价       收入           占比               （万个）        （元）       （万元）           （%）          （万个）         （元）      （万元）          （%）       燃油车      2,881.65    10.75    30,975.81           75.75   2,987.63      10.47   31,292.57      88.28 减 震       新能源       928.46     10.68        9,918.96        24.25    285.87       14.54    4,155.48      11.72 元件         小计     3,810.11    10.73    40,894.76      100.00       3,273.50      10.83   35,448.05     100.00       燃油车       146.37     95.14    13,924.93           70.95    144.67       94.43   13,661.22      77.96 踏板    新能源        61.22     93.13        5,700.89        29.05     40.07       96.39    3,861.80      22.04         小计      207.59     94.54    19,625.82      100.00        184.73       94.86   17,523.02     100.00          销量方面，答复期内公司减震元件和踏板居品的销量均逐年增长，其中卑劣配套新能        源车型居品的减震元件销量分别为 285.87 万个、928.46 万个、1,346.59 万个和 1,210.36 万个，        卑劣配套新能源车型居品的踏板销量分别为 40.07 万个、61.22 万个、138.35 万个和 132.68        万个，均增长较快。          单价方面，卑劣配套燃油车的减震元件单价较为褂讪，卑劣配套新能源车的减震元件        跟着销量的上升亦趋于褂讪。踏板单价于 2023 年度有所上升，主要原因系上汽集团踏板销        售占比上升，且其单价相对较高所致。上汽集团向公司采购的踏板主要包含制动踏板与加速        踏板的总成件，而其余客户主要向公司采购单一制动踏板，因此上汽集团的踏板总成的单价        较高。踏板单价于 2024 年 1-9 月有所下降，主要原因系公司对上汽集团的踏板销售占比下        降所致。             由上表可见，答复期内公司汽车零部件业务配套的卑劣车型中，新能源车的比例逐年        增多。答复期各期，减震元件业务卑劣配套车型为新能源车的比例分别为 11.72%、24.25%、        和 62.27%。          答复期内公司主要居品配套卑劣车型中新能源占比的渐渐增长，一方面是由于卑劣新        能源汽车行业的高速发展趋势，以及聚氨酯顶撑持及轻量化踏板相较传统橡胶减震元件及金        属踏板本事升级趋势导致，另一方面是由于在新能源车型自己的高迭代频率的配景下，公司        通过积极鼓吹市集拓展和居品开发，把抓住了卑劣市集大批的定点机遇。          已进入量产阶段的客户会每月提供将来 3-4 个月的出产磋议，公司据此进行备货。以        此为在手订单规画口径，落幕 2024 年 9 月 30 日，公司在手订单中，各种主要业务居品应用        在传统燃油车及新能源车的订单量及占比情况如下：                       名目                            订单金额（万元）                          占比                           燃油车                                    10,391.39                 59.98%        减震元件               新能源                                     6,933.23                 40.02%                                    小计                            17,324.62              100.00%        踏板                 燃油车                                     2,915.78                 33.67%                           新能源                                 5,744.08                  66.33%                                  小计                           8,659.86                100.00%               由上表可见，在手订单中，减震元件配套新能源车的占比为 40.02%，较 2024 年 1-9          月收入中减震元件配套新能源车的占比 33.64%有所提高，踏板配套新能源车的占比为          将赓续为公司带来丰富的市集机遇。            要而论之，公司领有较大的市集空间和丰富的市集机遇，同期公司通过积极鼓吹市集          拓展和居品开发，把抓住了卑劣市集大批新增的可定点车型机遇，公司干系居品收入增长具          有可持续性。            二、引诱 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入结尾情况及对应的订单          订立、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期相当的情形，公司各年第四          季度收入阐发的合感性，答复期内是否存在收入跨期            （一）引诱 2021-2023 年第四季度及次年第一季度各月销售收入结尾情况及对应的订          单订立、发货及验收情况等，说明公司是否存在发货及验收周期相当的情形                                                                                     单元：万元                                                  四季度                                             一季度     名目          10 月      11 月        12 月                   1月           2月         3月                                                  算计                                               算计          收 入   末      收 入          占比          收 入   末      收 入          占比          收 入   末      收 入          占比            由上表可见，公司 2021-2023 年第四季度每月的收入散播较为平均，不存在年末突击          阐发收入的情况。2021-2023 年的次年一季度每月销售收入较各年四季度每月销售收入有所          下降，主要原因系春节休假影响，以及汽车行业普遍四季度产销量较高所致，汽车行业分季          度的产销散播详见本回复“问题 2”之“二、（二）公司各年第四季度收入阐发的合感性”。 第          四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺季，整车厂商          在第四季度会增多产量。因此，我国汽车行业四季度产销占比较高属于行业特征。    （1）订单订立与发货   在合同订立时，公司与客户一般订立供货框架公约，框架公约中就两边的包装运载、 付款、寄托、质地等各方面进行了商定。公司汽车零部件下搭客户主要为整车及大型减震器 制造企业，该类厂商多收受精益出产及“零库存不停”模式，对自己库存不停遵守、供应商的 备货量和供货速率的实时性有较高要求。下搭客户一般每月给到刊行东说念主将来 3-4 个月的出产 磋议，公司根据客户计算需求组织出产备货，客户实践需要货品时，频频以小批量高频次的 特色发出需求，要求到货时候较短，不时公司需要今日完成发货。因此，当客户发出实践订 单时，公司依然完成干系居品的出产，以较快速率发货，发货周期较短。    （2）验收情况   公司的居品并非需要客户收到后实施验收经过进行阐发的居品。公司在批量化供货前， 客户会先对公司供应居品的质地进行查验与验收，在通过磨砺后才会进入批量化供货阶段， 而进入这一阶段后，公司每次供货的居品均一致，客户收到后无需实施复杂验收经过，仅对 居品外不雅、数目进行粗陋阐发后即验收入库。   要而论之，公司依据下搭客户提供的将来 3-4 个月的出产磋议进行出产备货，在客户 实践发出需求时，公司以较快速率发货，发货周期较短。同期由于客户在定点阶段依然对公 司供应居品的质地进行过查验与验收，批量供货时居品无需实施复杂验收经过即验收入库。 公司不存在发货及验收周期相当的情形。    （二）公司各年第四季度收入阐发的合感性    答复期内，公司营业收入按照季度组成情况如下：                                                                          单元：万元，%  名目         金额         占比         金额           占比        金额        占比         金额        占比 第一季度   13,290.87    24.83   12,485.41      16.88   12,074.90    18.81   12,883.49    23.49 第二季度   21,315.78    39.82   17,674.21      23.90   15,197.46    23.67   12,236.90    22.31 第三季度   18,922.98    35.35   18,491.80      25.01   16,658.76    25.95   12,504.70    22.80 第四季度           -        -   25,292.94      34.21   20,270.81    31.57   17,215.00    31.39  算计    53,529.63   100.00   73,944.36     100.00   64,201.93   100.00   54,840.09   100.00 公司第四季度营业收入占全年比重分别为 31.39%、31.57%和 34.21%，占比相对较高。   公司四季度收入占比较高合适汽车行业的惯例，从卑劣汽车市集产量和同业业可比公 司数据皆不错得到印证。   根据中国汽车工业协会统计数据，答复期内，我国各个季度乘用车的产量占全年产量 的比举例下：                                                                          单元：万辆，%  名目          产量        占比        产量           占比        产量         占比        产量         占比 第一季度     560.60        30.08    526.10       20.17    549.20     23.06    495.50     23.16 第二季度     627.60        33.68    600.80       23.03    493.60     20.73    488.60     22.83 第三季度     675.30        36.24    688.60       26.40    677.60     28.45    481.20     22.49 第四季度              -        -    793.10       30.40    661.00     27.76    674.60     31.52  算计     1,863.50      100.00   2,608.60    100.00    2,381.40   100.00   2,139.90   100.00   数据着手：中国汽车工业协会每月乘用车产销数据。 和 30.40%，均杰出平均值 25%，与刊行东说念主各年四季度的 31.39%、31.57%和 34.21%较为接 近。第四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺季，整 车厂商在第四季度会增多产量。因此，我国汽车行业四季度产销占比较高属于行业特征。   根据公司第一大客户上汽集团的每月产销快报，答复期内，上汽集团各个季度乘用车 的产量占全年产量的比举例下：                                                                           单元：万辆，%  名目         产量            占比       产量          占比        产量         占比       产量         占比 第一季度     82.37         31.09    95.08       18.92    126.94      23.85   120.29      21.98 第二季度     98.96         37.35   115.61       23.01    101.08      18.99   113.64      20.76 第三季度     83.59         31.55   129.04       25.68    159.32      29.93   128.61      23.50 第四季度          -            -   162.81       32.39    145.01      27.24   184.82      33.77  算计     264.92        100.00   502.55      100.00    532.35     100.00   547.36     100.00   数据着手：上汽集团每月产销快报中产量。 和 32.39%，均杰出平均值 25%，与刊行东说念主各年四季度的 31.39%、31.57%和 34.21%较为接 近。因此，公司的销售季度变动趋势与最主要客户的产量具有一致性。 如下：   可比上市公司                   2023 年度                   2022 年度               2021 年度 宁波高发                               30.57%                     27.42%                25.73% 奥联电子                               28.29%                     31.69%                22.50% 拓普集团                               28.17%                     30.57%                31.75%    算术平均值                           29.01%                     29.89%                26.66%       刊行东说念主                          34.21%                     31.57%                31.39% 别为 26.66%、29.89%和 29.01%，亦均杰出平均值 25%，近三年同业业可比公司四季度销售 占比较高。    要而论之，公司四季度收入占比较高合适行业惯例。   （三）答复期内是否存在收入跨期   答复期内，不同结算模式的具体收入阐发方法、依据、阐发时点的具体情况如下：                   收入确  名目    结算形状                        原因                   认凭证                         公司将与客户间的对账单四肢对方验收入库的依据，视                         为居品已磨砺及格、客户已领有该商品的挨次权及所有这个词        到货结算       对账单                         权、公司已完成销售践约义务，享有当前收款职权，据                         此阐发收入 国内销售                    下线结算指客户车型完工下产线后进行结算，客户每月        下线结算       对账单   将完工下线信息通过对账单见知公司，公司以此四肢收                         入阐发依据                         公司与客户商定工场交货，挨次权转移时点为客户自提        出库结算       出库单                         时，因此使用出库单四肢收入阐发依据        FOB/CIF/         居品在报关出口后挨次权实践依然转移，因此以报关单                   报关单        DDP/DAP          四肢收入阐发依据 国外售售                         挨次权转移时点为客户自提时，因此使用出库单四肢收        EXW        出库单                         入阐发依据     答复期内，公司外售贸易形状主要包括 DDP、DAP、CIF、FOB、EXW，对于 DDP、 DAP 贸易形状，答复期内公司一直以报关四肢收入阐发时点，并以报关单四肢收入阐发凭 证，管帐政策扩充具有一贯性。答复期内，公司以报关四肢收入阐发时点存在一定合感性， 原因如下：   （1）公司主要居品为非标定制化居品，公司客户不时会深度参与到居品的前期决策设 计和本事参数详情，外售居品报关前依然完成居品定点和验收，客户在签收前要求退换货的 概率极低，答复期内亦未发生过访佛情况。   （2）公司按照货品出口报关金额的 1.1 倍进行投保，即公司已通过支付运保费的时局 将货品出关和运载过程中的风险包袱转移给了第三方，干系损失由承运方或保障机构抵偿。   （3）根据干系保障条件及保障单商定，DAP 和 DDP 贸易模式下，保障机构根据其保 险条件承担运载过程中的“一切险”，公司的货品不管通过海运、空运或铁运，自被保障货品 运离保障单所载明的起运地仓库或储存处入手运载时奏效，包括正常运载过程中的所有这个词运载 器具在内，直至该项货品到达保障单所载明目的地获利东说念主的最终仓库或储存场地或被保障东说念主 用作分配、分配或非正常运载的其他储存场地为止。    要而论之，外售居品报关前依然完成居品定点和验收，客户在签收前要求退换货的概 率极低，同期公司通过保障大略灵验将货品出关和运载过程中的风险包袱转移给第三方保障 机构或承运方，且从被保障货品运离起运地仓库或储存处入手运载时奏效。因此，在 DAP 和 DDP 贸易模式下，货品报关出口后实践货品灭失的风险和挨次权已发生了转移，据报关 单阐发收入具有合感性。   固然市集上存在 DDP、DAP 贸易形状下使用报关单四肢收入阐发依据的上市公司案例，  但大部分上市公司 DDP、DAP 贸易形状下收入阐发的依据为签收单。    公司按照 FOB/CIF 贸易形状下按照报关单四肢收入阐发依据、DAP/DDP 贸易模式下  按照签收单四肢阐发依据对答复期各期外售收入进行测算，具体情况如下：                                                                             单元：万元        名目          2024 年 1-9 月     2023 年度            2022 年度             2021 年度  测算外售收入（a）              5,557.22            6,347.99         4,695.53            4,366.84  原外售收入（b）               5,666.03            6,218.87         5,063.07            4,278.90  各异（c=a-b）               -108.82             129.12           -367.53              87.93  刊行东说念主营业收入（d）            53,529.63        73,944.36           64,201.93           54,840.09  占比（e=c/d）               -0.20%               0.17%           -0.57%               0.16%     如上表所示，答复期各期，测算外售收入与原外售收入各异占各期营业收入的比例分  别为 0.16%、-0.57%、0.17%和-0.20%，未达财务报表抨击性水平。不影响报表使用者对财  务报表的分析、判断。    要而论之，答复期内公司营业收入存在极小金额比例的跨期。公司跨期收入金额未达  财务报表抨击性水平，不影响报表使用者对财务报表的分析、判断。答复期内公司干系收入  阐发政策保持了一贯性，公司里面挨次健全灵验。磋议到 DAP/DDP 贸易形状下外售收入占  比呈上升趋势，以及公司管帐核算延续完善的需求，公司已于 2024 年 10 月入手对 DDP/DAP  贸易形状下外售收入以签收单四肢阐发依据。    三、公司以暂估价阐发收入的原因及收入占比，每年详情实践价钱与阐发收入的时候  周期、价钱各异及影响，以暂估价钱阐发收入是否称心可靠计量的收入阐发条件，同业业  可比公司是否存在访佛情况，并说明主要客户偏执经营功绩变动情况对公司功绩的影响    （一）公司以暂估价阐发收入的原因及收入占比，每年详情实践价钱与阐发收入的时  间周期、价钱各异及影响    公司与客户一般先订立供货框架公约，框架公约中就两边的包装运载、付款、寄托、  质地等各方面进行了商定。公司得到客户定点时，在定点函中商定运行扩充价钱和将来几年  价钱诊治范围和原则。固然在定点函中约订价钱诊治的范围和原则，但具体是否扩充年降以  及年降幅度等仍由刊行东说念主与客户协商详情。  入，不存在以暂估价钱阐发收入的情况。2021-2023 年度公司均在各年级首或前一年年末即  完成与上汽集团的年度价钱谈判，2024 年以来，公司与上汽集团的价钱谈判延续时候较长，  直至 2024 年 6 月公司与上汽集团对价钱基本达成一致，公司根据谈判中得到的很可能扩充  价钱和实践居品数目暂估收入 3,552.47 万元，占公司 2024 年 1-9 月营业收入的 6.64%。2024  年 6-9 月，公司各月对上汽集团收受暂估价阐发收入的情况如下：          名目               2024 年 6 月         2024 年 7 月       2024 年 8 月         2024 年 9 月 岁首至当月初以暂估价阐发的收入①                        -        3,552.47          835.34              405.42 当月新增以暂估价阐发的收入②                3,552.47             127.17               55.61           21.30 原暂估收入中当月阐发价钱的部分③                    -   2,844.29     485.53   304.92 当月阐发价钱部分的实践收入④                          2,780.89     439.11   293.78 当月阐发价钱部分的各异⑤=④-③                    -     -63.40     -46.42   -11.14 岁首至当月末以暂估价阐发的收入 ⑥=①+②-③ 当月阐发价钱部分的各异⑤占岁首至当 月末总营业收入的比例        截止 2024 年 9 月末，公司累积以暂估价钱阐发了 3,756.54 万元收入，公司与上汽集团   完成了大部分居品的年度价钱谈判。落幕 2024 年 9 月末，累积有 3,634.74 万元原暂估价钱   的收入已详情实践价钱，占总暂估价钱阐发收入的 96.76%；尚未阐发实践价钱的收入金额   为 121.80 万元，占总暂估价钱阐发收入的比例为 3.24%，占 2024 年 1-9 月营业收入比例为   估价钱阐发的收入。        落幕 2024 年 9 月末，累积有 3,634.74 万元原暂估价钱的收入已详情实践价钱，该部分   收入原暂估价钱和实践价钱的收入各异为-120.96 万元，占 2024 年 1-9 月营业收入比例为   -0.23%，金额及比例均较小，对公司营业收入无要紧影响。      （二）以暂估价钱阐发收入是否称心可靠计量的收入阐发条件     公司收入阐发时点为客户阐发签收且转让商品而有权取得的对价很可能收回的时候   点。当两边价钱谈判基本详情，称心“企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回”   这一条件后，公司进行收入阐发。      公司以暂估价钱阐发收入与管帐准则要求匹配情况如下：         《企业管帐准则第 14 号——收入》                         公司实践情况                                           公司通过与客户对账或查询供应   第五条 当企业与客户之间的合同同期称心下列条件时，                                           商不停系统中的入库纪录，阐发   企业应当在客户取得干系商品挨次权时阐发收入                                           对方取得干系商品挨次权。   （一）合同各方已批准该合同并本心将履行各自义务；   （二）该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务                公司与客户一般订立了历久框架   （以下简称“转让商品”）干系的职权和义务；                   公约，框架公约中就两边的包装   （三）该合同有明确的与所转让商品干系的支付条件；                运载、付款、寄托、质地等各方   （四）该合同具有贸易本色，即履行该合同将更动企业                面进行了商定。   将来现款流量的风险、时候散播或金额；                                           每年两边价钱谈判基本详情后，   （五）企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能                                           推断企业因向客户转让商品而有   收回。                                           权取得的对价很可能收回。     公司用暂估价钱阐发收入的居品均为客户已得到挨次权的居品，基于两边的合作框架   公约，当两边年度价钱谈判基本详情后，公司不错以为向客户转让商品而有权取得的对价很   可能收回，进而使用合理的暂估价钱阐发收入。要而论之，公司以暂估价钱阐发收入称心可 靠计量的收入阐发条件。   （三）同业业可比公司是否存在访佛情况   上市公司存在较多以暂估价钱阐发收入的情形，部分案举例下： 公司称呼                                干系表述         公司出产销售的微波器件等居品最终用户主要为军方。根据我国现行军品订价         功令，该等居品的销售价钱由军方核定。由于军方对新址品的价钱批复周期较 国光电器         长，对于尚未完成审价的居品，合适收入阐发条件时按照初审价钱或暂估价钱         阐发收入和应收账款，同期结转成本，待审价完成后与主机厂按差价诊治收入。         中电华瑞（子公司）同客户运行合作并签署暂订价合同期，因终局用户暂未确         定最终采购价钱，客户同公司商定暂估价钱，该时点下公司无法获取其他信息         以计算售价，以合同商定的暂估价钱阐发收入并结转成本依据充分且较为合理； 王子新材         后续价钱详情后，客户同公司根据审议价钱再行签署合同，并向公司补充支付         调价款，因该部分调价居品合同义务公司已履行已矣，公司将调价收入阐发在         调价当期亦合适管帐准则功令。         公司向客户销售的航空居品主要为军品，扩放逐方订价原则；公司的民用航空         居品及特种制冷开拓居品主要遴选协征询价形状详情销售价钱。由于军方对军         品的价钱审核详情周期较长，针对尚未完成审价的居品，供销两边根据军方初         审价钱或参考依然核订价钱同类居品的历史价钱商定暂估价钱订价结算。针对 江航装备         军方已审价的居品，在合适收入阐发条件时，按照核订价阐发销售收入和应收         账款，同期结转成本；针对尚未完成审价的居品，合适收入阐发条件时按照初         审价钱或暂估价钱阐发收入和应收账款，同期结转成本，待审价完成后与主机         厂按差价诊治收入。         由于公司收入阐发时点与客户对账结算时点存在时候差，存在客户已签收或已         报关出口但尚未与客户对账结算的情况，公司参考访佛居品订价情况暂估阐发 颀中科技    收入，而受居品具体工艺要求（如黄金实践用量、测试平台等）、市集环境（如         黄金价钱波动、测试产能紧缺程度等）、订单限度等的影响，最终对账结算价钱         和暂估价钱可能存在各异。   由上表可见，公司以暂估价钱阐发收入合适行业惯例。   （四）说明主要客户偏执经营功绩变动情况对公司功绩的影响   答复期各期，前五大客户收入变动情况如下：    客户        1-9 月              金额          金额             变动        金额         变动        金额 上汽集团（亿元）     4,196.46    7,261.99       0.72%     7,209.88   -5.12%    7,599.15 南阳淅减（亿元）         8.29      17.43        54.67%       11.27   11.07%      10.15 万皆集团（亿韩元）   64,264.00   83,930.87       11.67%   75,161.64   22.27%   61,474.33 富奥股份（亿元）      115.10      158.43        26.03%     125.71    -2.01%     128.28 民众集团（亿欧元）    2,373.00    3,222.84       15.42%    2,792.32   11.60%    2,502.00 祥瑞集团（亿元）     1,676.84    1,792.04       21.11%    1,479.65   45.62%    1,016.11   注：南阳淅减收入取自其母公司首控集团（01269.HK）如期答复中汽车零部件业务收      入，该公司未泄漏 2024 年三季报，此处 2024 年 1-9 月为半年报数据。      上升趋势，与公司 2021-2023 年的营业收入增长趋势一致。公司居品主要面向整车出产厂商      和减震器出产厂商，均属于汽车行业，因此公司经营功绩与卑劣汽车行业合座变化具干系联      性。           四、引诱各种居品结构变化情况，说明公司答复期内毛利率高于同业业的原因和合理      性           （一）各种居品结构变化情况           答复期内，公司主营业务收入按居品组成进行分析具体情况如下：                                                                                   单元：万元      名目                      占比                     占比                   占比                   占比                    金额                    金额                    金额                   金额                              （%）                    （%）                  （%）                  （%） 汽车零部件            51,221.52    96.99   70,652.93      96.44   60,561.84    95.77   53,059.33     96.94 其中：减震元件          34,104.74    64.58   44,645.99      60.94   40,894.76    64.67   35,448.05     64.76      踏板          17,116.78    32.41   26,006.94      35.50   19,625.82    31.03   17,523.02     32.01      电子驻车系统              -        -            -         -      41.26      0.07      88.26       0.16 胶轮                1,591.62     3.01    2,610.45       3.56    2,676.34     4.23    1,674.81      3.06      算计          52,813.14   100.00   73,263.38     100.00   63,238.19   100.00   54,734.14   100.00        答复期内，公司主营业务收入主要着手于汽车零部件业务，其收入占各期主营业务收      入的比例均高于 95%。胶轮业务收入占各期主营业务收入的比例均低于 5%。        答复期各期，公司减震元件销售收入分别为 35,448.05 万元、40,894.76 万元、44,645.99      万元和 34,104.74 万元，占主营业务收入的比例分别为 64.76%、64.67%、60.94%和 64.58%，      公司踏板销售收入分别为 17,523.02 万元、19,625.82 万元、26,006.94 万元和 17,116.78 万元，      占主营业务收入的比例分别为 32.01%、31.03%、35.50%和 32.41%。公司的汽车零部件业务      中，减震元件与踏板的占比均较为褂讪。           （二）公司答复期内毛利率高于同业业的原因和合感性           答复期内，公司概述毛利率与同业业可比上市公司比较情况如下：          可比上市公司         2024 年 1-9 月          2023 年度           2022 年度           2021 年度      宁波高发                       24.31%              24.15%           23.19%            26.02%      奥联电子                       22.17%              29.02%           27.84%            33.81%      拓普集团                       21.17%              23.03%           21.61%            19.88%           算术平均值                23.24%               26.07%           24.95%            29.39%            刊行东说念主                 34.26%               34.99%           32.70%            36.15%        同业业可比上市公司平均毛利率在 2022 年度较低，与公司变动趋势一致，公司答复期      内的毛利率变动合适行业变动趋势。2024 年 1-9 月，可比公司概述毛利率算数平均值赫然      下降，主要原因系奥联电子概述毛利率下降较多，据奥联电子 2024 年中报泄漏，受到比年      来卑劣汽车行业竞争热烈、部分客户与奥联电子换挡挨次器配套的干系车型销量有所下滑及 电板不停系统业务部分客户订单订立和扩充进程蔓延等因素影响，奥联电子主营业务收入下 降，换挡挨次器、电子油门踏板、内后视镜等主营居品毛利率均有不同幅度的下滑；此外， 跟着子公司钙钛矿名目的鼓吹，研发参加、东说念主工成本等用度同比增多，导致奥联电子合座费 用较昨年同期有所增多。   答复期各期，公司概述毛利率高于同业业可比上市公司平均值，主要原因系公司的业 务与同业业可比上市公司的不同所致。宁波高发的主要居品包括汽车变速附近系统总成、电 子油门踏板、汽车拉索等三大类，其中与公司可比的是电子油门居品。奥联电子的主要居品 包括电子油门踏板总成、换挡挨次器、低温启动安装、电子骨气门、电磁螺线管和尿素加热 管等，其中与公司可比的是电子油门踏板总成居品。拓普集团的主要居品包括汽车 NVH 减 震系统、整车声学套组、轻量化底盘系统、智能驾驶系统、热不停系统五伟业务板块，其中 与公司业务可比的是 NVH 减震系统。公司主要业务与同业业可比上市公司对应业务的毛利 率比较情况如下：  可比上市公司           居品        2023 年度       2022 年度     2021 年度 拓普集团        NVH 减震系统             24.26%      24.07%      23.82% 刊行东说念主         聚氨酯减震元件              38.56%      36.14%      39.09%   注：同业业可比公司未泄漏 2024 年 1-9 月分居品毛利率，下同。   答复期内，公司的减震元件业务毛利率高于拓普集团的 NVH 减震系统毛利率，主要原 因系二者居品不同。公司的减震元件主要包含聚氨酯缓冲块和聚氨酯顶撑持，主要材料为聚 氨酯和铝制外购件，而拓普集团的 NVH 减震系统包含能源总成悬置、衬套、橡胶金属件、 曲轴扭转减震器等，主要原材料为自然橡胶（含复合胶）、铝锭和钢铁冲压件、铝压铸件等 外协件。   发轫，二者材料不同导致毛利率不同。与橡胶材料比拟，聚氨酯材料的减震元件具有 满足肠、耐用性、可塑性等繁密上风，但同期也具有较高的本事壁垒。聚氨酯减震元件市集 在国内主要市集份额均被巴斯夫和凯众股份所占据，凯众股份主要的减震元件居品缓冲块的 市集占有率杰出 30%，市景色位较高。    其次，拓普集团的 NVH 减震系统相对于刊行东说念主减震元件居品具有较高的集成性，外购 件更多，导致毛利率相对较低。拓普集团 2023 年度 NVH 减震系统收入 429,908.02 万元， 对应销量 916.65 万套，据此规画单价为 469.00 元/套，远高于刊行东说念主减震元件的居品价钱， NVH 减震系统原材料包含更多铝锭和钢铁冲压件、铝压铸件等外协件，该部分原材料可实 现的毛利较低，导致拓普集团的 NVH 减震系统毛利率偏低。    综上，公司聚氨酯减震元件与拓普集团的 NVH 减震系统由于材料不同，且拓普集团的 NVH 减震系统具有一定集成性，外购件较多，导致公司聚氨酯减震元件毛利率与拓普集团 的 NVH 减震系统比拟较高，具有合感性。  可比上市公司           居品        2023 年度       2022 年度     2021 年度 宁波高发        电子油门踏板               24.22%      19.01%      24.40% 奥联电子        电子油门踏板               30.69%      24.09%      32.58%           算术平均值                  27.46%      21.55%      28.49%    刊行东说念主         踏板总成              29.47%   25.38%     29.01%    答复期内，公司踏板毛利率与同业业可比公司的踏板业务平均值较为一致。公司踏板 毛利率在 2022 年度有所下滑，主要原因系金属价钱高涨所致（轻量化踏板的踏板臂为钢制 材料），变动趋势与同业业可比公司一致。   要而论之，答复期内公司的主要居品为减震元件和踏板，各期减震元件收入占主营业 务收入的比例分别为 64.76%、64.67%、60.94%和 64.58%，各期踏板占主营业务收入的比例 分别为 32.01%、31.03%、35.50%和 32.41%，占比均较为褂讪。公司踏板的毛利率与同业业 比拟较为接近，公司减震元件由于所用材料与同业业可比公司不同，受到本事壁垒和市景色 位较高的影响，毛利率相对较高。同期由于减震元件业务占比较高，导致公司概述毛利率高 于同业业可比公司。    五、公司与主要客户年降的具体商定及扩充情况，对经营功绩的影响    （一）公司与主要客户之间年降条件的具体商定   汽车零部件行业普遍存在价钱年度诊治惯例，在新址品量产后，跟着订单的增多、生 产工艺改善，限度效应渐渐浮现，出产遵守会有所提高，出产成本相应虚拟。订立合同期， 公司与客户一般订立供货框架公约，框架公约中就两边的包装运载、付款、寄托、质地等各 方面进行了商定。公司得到客户定点时，在定点函中商定运行扩充价钱和将来几年价钱诊治 范围和原则。固然在定点函中约订价钱诊治的范围和原则，但具体是否扩充年降以及年降幅 度等仍由刊行东说念主与客户协商详情。刊行东说念主概述磋议居品周期、原材料价钱变动等因素，与客 户协商详情实践扩充的年降。    答复期内，刊行东说念主主要客户销售合同中对年降条件商定的具体情况如下： 主要客户                   销售合同对年降的商定        大部分车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，不时不杰出 3%，实践扩充以协 上汽集团   商落幕为准；极少车型销售合同未商定年降的具体时局，每期根据实践情况协        商详情。 南阳淅减   销售合同未商定年降的具体时局，每期根据实践情况协商详情当期采购价钱。        大部分车型销售合同未商定年降的具体时局，每期根据实践情况协商详情当期 万皆集团   采购价钱；极少车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，不时不杰出 3%，实践        扩充以协商落幕为准。        大部分车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，不时不杰出 3%，实践扩充以协 富奥股份   商落幕为准；极少车型销售合同未商定年降的具体时局，每期根据实践情况协        商详情。        大部分车型商定 SOP 后 3 年傍边的年降幅度，不时不杰出 3%，实践扩充以协 民众集团   商落幕为准；极少车型销售合同未商定年降的具体时局，每期根据实践情况协        商详情。 祥瑞集团   销售合同未商定年降的具体时局，每期根据实践情况协商详情当期采购价钱。    （二）年降对经营功绩的影响   公司将两年内雷同居品的单价进行比较，测算得出答复期内，由于实践扩充年降导致 当期收入较上期收入下降的情况如下：                                                    单元：万元          名目                 2024 年 1-9 月          2023 年度      2022 年度      2021 年度 实践年降影响的收入①                          585.17           567.37       525.51       703.96 主营业务收入②                          52,813.14         73,263.38    63,238.19    54,734.14 实践年降影响的收入对主营 业务收入的影响③=①/②      如上表所示，实践年降影响的收入占主营业务收入的比例分别为 1.29%、0.83%、0.77% 和 1.11%，占比较小，因此年降政策不会对刊行东说念主经营功绩形成要紧不利影响。   六、公司对外洋业务的总体磋议及后续发展贪图，干系贸易挨次性政策、干系风险及 其对公司外售业务的影响，引诱公司收入阐发政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收 入阐发的准确性      （一）公司对外洋业务的总体磋议及后续发展贪图      答复期各期，公司外售收入占主营业务收入的比例分别为 7.82%、8.01%、8.49%和 序号               公司称呼                                          简介                                           成就于 2013 年 12 月 19 日，负责北好意思地区客户                                           推广与珍摄      Carthane International (Hongkong)    成就于 2022 年 7 月 19 日，系外洋子公司持股      Limited                              平台                                           成就于 2022 年 7 月 11 日，负责欧洲地区客户                                           推广与珍摄                                           成就于 2023 年 2 月 22 日，负责出产、销售汽                                           车零部件   公司的外洋业务发展计谋如下：以吊挂系统聚氨酯缓冲块为切入点，拓宽凯众品牌的 国际知名度；以外洋营销聚集建造为基础，深挖全球汽车客户需求，并探索布局外洋产能。   与阐发国度比拟，我国的汽车零部件行业起步较晚，凯众股份凭借历久本事聚积，已 与国际知名品牌居品处于归并水平线。公司积极发掘外洋需求，以聚氨酯缓冲块为切入点， 开拓外洋优质客户，提高公司品牌在国际市集的知名度，为进一步拓宽应用鸿沟与销售限度 奠定基础。   公司通过在欧洲、好意思国成就子公司，构建了以欧洲和北好意思市集为中心的全球营销聚集， 深挖全球汽车客户需求，并延续提高同步研发智力。比年来，公司正在初步探索国际市集的 腹地化供应链，已于墨西哥成就了子公司及出产基地，以挨次成本从而保持价钱上风。公司 后续将概述考量外洋市集的拓展程度及干系国际贸易政策，审慎贪图外洋产能布局。      （二）干系贸易挨次性政策、干系风险偏执对公司外售业务的影响   答复期内，公司境外收入主要销售区域麇集在北好意思和欧洲地区，上述地区合座经济较 为阐发，市集比较熟练。关税是各个国度或地区对外贸易政策的抨击技巧，公司主要居品在 欧盟和北好意思的入口关税情况如下：           国度或地区                        关税情况             好意思国                          27.5%            墨西哥                         3%-6%             欧盟                          3.5%   自 2018 年以来，好意思国接踵公布了一系列对入口自中国的各种商品加征关税的贸易保护 措施，主要汽车零部件包含发动机、能源传动系统零部件、变速箱、聚散器、制动器、减震 器、悬架系统、车身冲压件等零部件自 2019 年 5 月起出奇加征 25%关税。答复期各期，公 司在好意思国的营业收入金额占主营业务收入比例分别为 3.28%、2.59%、2.01%和 3.22%，业务 限度占比较小。    面对国际形状变化带来的国际贸易摩擦，公司制定的具体应付措施如下：    （1）加强与外洋客户的调换，提高自己居品的竞争力，保证客户粘性；    （2）珍摄国内客户关系并延续深化合作，平稳市景色位：   （3）优化销售渠说念不停，加强销售东说念主员团队建造和培训，加强销售东说念主员与客户的调换 交流，为公司销售限度的持续快速扩张提供保障；    （4）公司已在墨西哥成就外洋工场，虚拟国际贸易摩擦带来的风险。   跟着贸易摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税， 影响电动汽车出口。 比亚迪 17.0%，祥瑞 18.8%，上汽集团 35.3%，特斯拉 7.8%，其他合作公司 20.7%，未合作 公司 35.3%。根据中国汽车工业协会数据，2024 年 1-9 月，我国电动车产量为 831.60 万辆。 根据中国海关总署数据，同期中国对欧盟的新能源汽车出口销量为 35.80 万辆，从上可大约 估算 2024 年 1-9 月国内出产的新能源汽车中约 4.3%出口欧盟。2024 年 1-9 月，公司应用于 新能源汽车居品收入占主营业务收入的比例约为 41.90%，大约推算 2024 年 1-9 月公司应用 于对欧盟出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例为 1.80%，占比较小，公司受 欧盟反补贴税法例的影响合座可控。 中国海关总署数据，2024 年 1-9 月中国对好意思国的新能源汽车出口销量仅为 0.4 万辆，好意思国加 征关税对于公司卑劣新能源汽车市集影响较小。    要而论之，公司自己居品出口好意思国关税较高，同期在公司卑劣汽车市集中，跟着贸易 摩擦、原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税，影响电动汽车出 口。但由于公司应用于对欧盟和好意思国出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例较 低，贸易挨次性政策对于公司的外售业务影响较小。   （三）引诱公司收入阐发政策、与海关数据的匹配情况等说明外售收入阐发的准确性    公司销售的汽车零部件和胶轮居品，属于在某一时点履行践约义务，向客户寄托居品 时履行践约义务，合归并般商定寄托地点、交货形状及付款形状等。具体收入阐发政策详见 本回复“问题 2”之“二、（三）1、答复期内公司收入阐发方法”。答复期内，公司 DAP/DDP 贸易形状下使用报关单四肢收入阐发依据，与大部分公司不一致，公司测算了该事项对于报 表的影响，影响较小，详见本回复“问题 2”之“二、（三）2、测算不同依据对外售收入的影 响”。公司已于 2024 年 10 月入手对 DDP/DAP 贸易形状下外售收入以签收单四肢阐发依据。 除上述事项以外，无影响刊行东说念主外售收入阐发的准确性的其他事项。   公司外售收入与海关出口数据的匹配情况如下表所示：                                                              单元：万元       名目        2024 年 1-9 月    2023 年度        2022 年度       2021 年度 主营业务收入外售收入          5,666.03        6,218.87     5,063.07      4,278.90 本期实践海关报关出口数据        5,759.23        6,452.61     5,033.05      4,349.87 境内主体销售固定资产至墨 西哥子公司       各异             -105.49        -155.86        -30.02        70.97       各异率            -1.86%         -2.51%        -0.59%         1.66%      由上表可见，答复期各期，公司境外地区收入与海关出口数据各异率分别为 1.66%、 -0.59%、-2.51%和-1.86%，各异系时候性各异所致，各异较小，公司外售收入阐发具有准确 性。   七、中介机构核查事项   （一）核查轨范   讲述管帐师扩充的核查轨范如下： 价、收入及占比情况统计表，引诱卑劣汽车行业的新能源趋势，分析公司配套车型类型的占 比变化的原因。获取 2024 年 9 月末公司得到的所有这个词客户提供的出产磋议数目统计表，区分 传统燃油车及新能源车的占比，分析公司将来发展趋势和收入增长的可持续性； 感性；引诱中国汽车工业协会、第一大客户上汽集团和同业业可比公司各季度营业收入占比 情况，分析公司四季度收入占比是否合适行业惯例； 收入阐发条件。获取以暂估价阐发收入的明细，规画最终价钱与暂估价钱不同导致的各异金 额，并分析对公司合座营业收入的影响。查询同业业公司是否存在暂估价阐发收入的情况， 并分析是否属于常见管帐处理形状； 或订单，核查收入阐发方法是否合适公司的实践经营情况；查阅企业管帐准则中与收入阐发 干系的功令，查询同业业外售收入阐发形状，分析公司外售收入阐发形状的合感性； 收入是否计入了正确的管帐时代； 金额，查验有无未取得对方招供的大额销售； 测算及各异金额占主营业务收入的比例，并分析影响； 合答复期内公司居品结构变化情况，同业业可比公司的公开泄漏信息与行业分析答复，分析 毛利率高于同业业的原因和合感性； 的商定情况。获取公司的年降分析表，分析年降对公司经营功绩的影响； 易挨次性政策对公司外售业务的影响。查询聚集公开信息，获取公司主要出口国度的贸易限 制性政策，并分析干系风险；   （二）核查意见   经核查，讲述管帐师以为： 行业的高速发展，聚氨酯减震元件及轻量化踏板浸透率的提高，以及新能源车型自己的高迭 代频率，公司相较于以往鄙人游市集面最后大批新增潜在的可定点车型的机遇，公司领有较 大的市集空间和丰富的市集机遇。同期公司通过积极鼓吹市集拓展和居品开发，把抓住了下 游市集大批新增的可定点车型机遇，公司干系居品收入增长具有可持续性； 情况。公司第四季度营业收入占比相对较高主要原因系每年第四季度至春节前为汽车销售旺 季，整车厂商在第四季会增多产量，公司四季度收入占比较高合适行业惯例； 需求时，公司以较快速率发货，因此从接收订单到发货的周期较短。同期由于客户在定点阶 段依然对公司供应居品的质地进行过查验与验收，批量供货时居品无需实施复杂验收经过即 验收入库，公司不存在发货及验收周期相当的情形； 同期公司通过保障大略灵验将货品出关和运载过程中的风险包袱转移给第三方保障机构或 承运方，且从被保障货品运离起运地仓库或储存处入手运载时奏效。因此，在 DAP 和 DDP 贸易模式下，货品报关出口后实践货品灭失的风险和挨次权已发生了转移，据此阐发收入具 有合感性； 影响较小未达抨击性水平，不影响报表使用者对财务报表的分析、判断。答复期内公司干系 收入阐发政策保持了一贯性，公司里面挨次健全灵验。磋议到 DAP/DDP 贸易形状下外售收 入占比呈上升趋势，以及公司管帐核算延续完善的需求，公司已于 2024 年 10 月入手对 DDP/DAP 贸易形状下的外售收入以签收单四肢阐发依据； 认收入，不存在以暂估价钱阐发收入的情况。落幕 2024 年 9 月末，尚未阐发实践价钱的收 入金额占 2024 年 1-9 月营业收入比例较小，原暂估价钱收入已详情实践价钱部分的收入的 原暂估价钱和实践价钱的收入各异金额及比例均较小，对公司营业收入无要紧影响。公司以 暂估价钱阐发收入称心可靠计量的收入阐发条件。上市公司存在较多以暂估价钱阐发收入的 情形，以暂估价钱阐发收入合适行业惯例； 上升趋势，与公司 2021-2023 年的功绩增长一致。公司居品主要面向整车和减震器出产厂商， 均属于汽车行业，因此公司经营功绩与卑劣汽车行业合座变化具干系联性； 件与拓普集团的 NVH 减震系统由于材料不同，且拓普集团的 NVH 减震系统具有一定集成 性，外购件较多，导致公司聚氨酯减震元件毛利率与拓普集团的 NVH 减震系统比拟较高， 具有合感性； 的影响较小，因此年降政策不会对刊行东说念把持续经营智力形成要紧不利影响； 原土产业保护等因素兴起，好意思国和欧盟等对中国电动汽车加征关税，影响电动汽车出口。但 由于公司应用于对欧盟和好意思国出口的新能源汽车的居品收入占主营业务收入的比例较低，贸 易挨次性政策对于公司的外售业务影响较小。    问题 3 对于应收票据与应收账款      根据讲述材料：     （1）答复期内，公司应收票据金额分别为 1,926.63 万元、5,398.13 万元、                                        （3）答复期各期，公司应收账款盘活率分 别为 3.48、3.54、3.20 和 1.30，低于各可比公司，主要系业务组成存在各异。   请刊行东说念主说明：（1）2022 年公司应收票据金额较高的原因，答复期内票据贴现业务的 管帐处理的合规性，是否合适企业管帐准则的功令；   （2）引诱公司应收账款的账龄散播、回 款及过期情况、主要客户偏执偿债智力等，进一步说明公司答复期内应收账款减值计提的充 分性；   （3）引诱与可比公司居品业务各异偏执对信用政策、实践回款周期的影响，说明公司 应收账款盘活率低于可比公司的原因及合感性。请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核 查并发标明确意见，说明应收账款核查的情况及核查论断，公司答复期内应收账款及收入确 认是否果真、准确。    公司回复：   一、2022 年公司应收票据金额较高的原因，答复期内票据贴现业务的管帐处理的合规 性，是否合适企业管帐准则的功令；    （一）2022 年公司应收票据金额较高的原因    答复期各期末，公司应收票据和应收款项融资的结构如下：                                                                    单元：万元         名目             2024.9.30       2023.12.31    2022.12.31    2021.12.31 应收票据                     3,732.72         3,229.27      5,398.13      1,926.63 应收款项融资                   3,663.95         2,630.45      1,433.40      2,132.41 应收票据和应收款项融资算计            7,396.67         5,859.72      6,831.53      4,059.04 其中：期末持有应收票据              6,874.07         5,093.55      3,540.63      4,059.04    期末已贴现或背书，但未 隔断阐发的应收票据 未隔断阐发的应收票据。2022 年末，公司收到包括南阳淅减、上汽集团等客户的较多票据， 且该类票据的兑付东说念主不属于 9+6 银行，因此在贴现或背书后无法隔断阐发。2022 年度胶轮 业务营业总收入为 3,267.23 万元，较 2021 年度的 1,677.99 万元增长 94.71%，胶轮客户使用 票据支付比例较高，且兑付东说念主不称心隔断阐发条件的比例较高。   综上，2022 年末应收票据余额较高主要系期末已贴现或背书但不合适隔断阐发条件的 银行承兑汇票较多所致。    （二）答复期内票据贴现业务的管帐处理的合规性，是否合适企业管帐准则的功令   根据《企业管帐准则第 23 号——金融资产转移》《企业管帐准则证明第 5 号》等干系 功令，企业已将金融资产所有这个词权上险些所有这个词的风险和报答转移给转入方的，应当隔断阐发该 金融资产；保留了金融资产所有这个词权上险些所有这个词的风险和报答的，不应当隔断阐发该金融资产。 对于信用品级较高的银行承兑的应收票据，由于贴现或背书后公司被追索的可能性较小，可  以以为已转移了金融资产所有这个词权上险些所有这个词风险和报答，因此隔断阐发。其余承兑方承兑的  应收票据，贴现或背书后不应隔断阐发。  制贸易银行认定为信用品级较高的银行，将其承兑的汇票贴现或背书后隔断阐发，11 家非  “6+9”银行中包括 8 家主体信用品级 AAA 的银行和 3 家主体信用品级 AA+的银行，评级展  望均为褂讪，触及承兑汇票金额 930.62 万元。公司上述已背书或贴现的银行承兑汇票在期  后不存在被追索的情况。  家大型国有贸易银行以及 9 家上市股份制贸易银行，具体情况如下：    列报科目      承兑东说念主信用品级                                      承兑东说念主                               国建造银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行及交通  应收款项融资      信用品级较高           银行）和 9 家上市股份制贸易银行（招商银行、上海浦                               东发展银行、中信银行、中国光大银行、中原银行、中                               国民生银行、沉静银行、兴业银行及浙商银行）  应收票据        信用品级较低           其他贸易银行及财务公司    根据上述认定，自 2022 年起，公司将“6+9”银行承兑的银行票据在背书或贴现隔断确  认，非“6+9”银行承兑的银行票据在背书或贴现不隔断阐发。         综上，答复期内，公司票据的管帐处理合适企业管帐准则的功令。    二、引诱公司应收账款的账龄散播、回款及过期情况、主要客户偏执偿债智力等，进  一步说明公司答复期内应收账款减值计提的充分性；         （一）答复期各期末应收账款的账龄情况         答复期各期末，公司应收账款账龄情况如下：                                                                              单元：万元         账龄                应收账款                                      应收账款               账面余额                       计提比例           账面余额                     计提比例                           坏账准备                                      坏账准备 按单项认定计提坏 账准备 按账龄组算计提坏 账准备 其中：6 个月以内     28,609.09       286.09            1.00%   25,969.94      259.70     1.00%         算计    30,126.65     1,174.57            3.90%   27,670.47     1,071.22    3.87%         账龄               账面余额        应收账款           计提比例           账面余额        应收账款         计提比例                                 坏账准备                                              坏账准备 按单项认定计提坏 账准备 按账龄组算计提坏 账准备 其中：6 个月以内           18,611.33       186.11            1.00%      15,549.89           155.50          1.00%         算计          20,317.32       699.13            3.44%      17,236.99           616.73         3.58%    其中，按账龄组算计提坏账准备的应收账款的账龄基本在 6 个月以内，账龄结构较为  褂讪。         （二）期后回款情况         答复期各期末应收账款的期后回款情况如下：                                                                                             单元：万元                      应收账款账          期后回款金               期后回款比             坏账准备计             回款+计提         答复期                       面余额             额                   例                提比例               比例  注：期后回款为落幕 2024 年 10 月 31 日的回款金额。       答复期各期末的应收账款期后回款比例分别为 94.95%、94.59%、94.63%和 21.50%，  回款情况总体正常。2024 年 9 月 30 日回款统计截止时候为 2024 年 10 月 31 日，统计周期  较短，因此回款比例较低。答复期各期末公司的应收账款坏账准备计提比例分别为 3.58%、  计提较为充分。         （三）答复期各期末过期情况         答复期各期末，应收账款过期情况如下：                                                                                             单元：万元               名目                     2024.9.30          2023.12.31         2022.12.31          2021.12.31  应收账款余额①                               30,126.65          27,670.47             20,317.32       17,236.99  其中：信用期内应收账款                           25,394.83          23,811.98             16,374.41       14,148.37         过期应收账款②                         4,731.81              3,858.48           3,942.91        3,088.63  过期金额比例③=②/①                             15.71%               13.94%              19.41%          17.92%  单项计提坏账准备的应收账款④                          512.14                444.39             312.77           334.79  剩余过期应收账款⑤=②-④                          4,219.68              3,414.10           3,630.14        2,753.83  剩余过期金额比例⑥=⑤/①                           14.01%               12.34%              17.87%          15.98%      答复期各期末，应收账款过期金额分别为 3,088.63 万元、3,942.91 万元、3,858.48 万元 和 4,731.81 万元，占各期应收账款余额的比例分别为 17.92%、19.41%、13.94%和 15.71%。 其中，刊行东说念主对回收风险较大的应收账款已单项计提坏账准备，该部分客户的应收账款余额 分别为 334.79 万元、312.77 万元、444.39 万元及 512.14 万元。剔除单项计提坏账准备应收 账款影响后，各期末应收账款过期金额分别为 2,753.83 万元、3,630.14 万元、3,414.10 万元 和 4,219.68 万元，占期末应收账款余额的比例分别为 15.98%、17.87%、12.34%及 14.01%。 发生应收账款过期的主要原因系客户里面付款审批经过较长，短期内付款不足时，过期应收 账款期后回收情况风雅。    （四）主要客户偏执偿债智力    答复期各期末应收账款前五大客户情况如下：                                                                    单元：万元           序                                                        占应收账   年度                            客户称呼                   应收金额           号                                                        款比例                                 算计                      9,297.33    30.96%                                 算计                      9,121.24    32.96%                                 算计                      6,506.72    32.03%                                 算计                      6,318.11    36.65%    答复期各期前五大应收客户的主要情况如下：   客户                                            基本情况 南阳淅减汽         南阳淅减汽车减振器公司所以出产汽车减振器（悬架系统）、轨说念交通（地铁、 车减振器有         火车和高速列车）减振器、汽车齿轮和冲压件、橡塑件为主的科技型公司。 限公司       在淅川县、南阳市、上海市和意大利的阿斯蒂市设有 7 个子公司，具备年生           产 2000 万支汽车减振器、100 万套汽车智能悬架 ADS(阻尼自适当系统)、50           万套汽车智能悬架 ECAS（空气悬架系统）、50 万套汽车弧齿、20 万支轨说念           交通减振器的研发和出产智力。是国度减振器行业的龙头企业之一。           南阳淅减是国度高新本事企业，建立有国度企业本事中心、河南省博士后科           研使命站、河南省车辆减振器系统创新中心、河南省汽车减振器工程本事研           究中心、河南省博士后研发基地等。公司在淅川县、南阳市、上海市和意大           利的皆灵市和阿斯蒂市皆建有研发中心。公司在汽车鸿沟的智能电控悬架系           统（ADS）、智能空气弹簧悬架系统（ECAS）、全主动悬架系统（FAS）和轨           说念交通鸿沟的“地铁、火车、高速列车”减振器系统（FAD）的研发和本事创           新智力位居行业前茅。           四川宁山河川机械有限包袱公司（以下简称“宁山河川”）成立于 2006 年 7 月，           是中国长安汽车集团有限公司的全资子公司，附庸于中国刀兵装备集团有限           公司，注册成本 38,992 万元。宁山河川专科从事研发及制造车用减振器和结           构管件，领有成皆、隆昌两个出产基地，具备年产乘用车减振器 1200 万支（含           CDC、ECAS 空气悬架减振器）、商用车减振器年产能 240 万支、结构管件 5 四川宁山河     万吨的智力，年销售收入限度 14 亿元。 川机械有限     宁山河川前身是成立于 1965 年的国营第 564 厂，2006 年合座收购国营 393 包袱公司      厂，2017 年搬迁至四川省成皆市经济开发区龙泉驿区柏合镇合志西路 16 号。           宁山河川宝石自主创新与品牌研发，领有国度高新本事企业、四川省车辆减           振器工程本事中心、四川省省级本事中心。宁山河川旗下“宁达”牌车用减振           器，是减振器行业知名品牌、四川省名牌居品；旗下的“山川”品牌为“中国驰           名商标”。宁山河川在国内乘用车减振器市集占有率突破 10%，是中国车用减           振器产销限度最大的企业之一。           奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞汽车”）创业始于 1997 年，恒久宝石           自主创新，戮力于为全球消费者带来高品质汽车居品和办事体验，是国内最           早突破百万销量的汽车自主品牌。奇瑞汽车一切以用户为中心，业务遍布全 奇瑞汽车股     球 80 多个国度和地区。2023 年奇瑞销售汽车 188.1 万辆，其中出口杰出 93.7 份有限公司     万辆。落幕面前，奇瑞累计全球用户 1500 多万，连气儿 21 年位居中国品牌乘           用车出口第一。2024 年 8 月 5 日，资产汉文网发布了 2024 年《资产》世界           位列排名榜第 385 位。           上海汽车集团股份有限公司乘用车公司，是上海汽车集团股份有限公司的全           资子公司，承担着上汽自主品牌汽车的研发、制造与销售。乘用车公司已拥           有荣威、MG 两大品牌，形成共 6 大系列，30 多个品种的居品矩阵，涵盖了           中高档车，中级车，民众普及型车及跑车等泛泛鸿沟。 上海汽车集     上海汽车集团股份有限公司（简称"上汽集团"，股票代码 600104）于 2011 团股份有限     年结尾合座上市。四肢国内限度最初的汽车上市公司，2023 年上汽集配合尾 公司乘用车     整车销售 502 万辆，连气儿 18 年保持宇宙第一。新能源汽车全年销售 112.3 万           辆，外洋销量达 120.8 万辆，在 2022 年率先站上"双百万辆"台阶后，再创历           史新高。2024 年 8 月，上汽集团以 2023 年度合并报表 1052 亿好意思元的营业收           入，名列《资产》杂志世界 500 强第 93 位，在这次上榜的中国汽车企业中继           续领跑。 汉 拿 万 皆   汉拿万皆（宁波）汽车底盘系统科技有限公司附庸于万皆集团（ Mando （宁波）汽                    ，全称万皆株式会社，成立于 1962 年，是韩国知名的汽车零部               Corporation） 车底盘系统         件供应商，总部位于韩国首尔。四肢汽车中枢零部件的研发与制造企业，万 科技有限公         皆集团提供的居品涵盖了制动系统、转向系统、悬架系统、以及先进的驾驶 司             辅助系统（ADAS）等四大系统。               万皆集团是韩国第三大汽车零部件供应商。万皆集团的居品不仅供应给韩国               原土的当代和起亚汽车，还供应给通用、良马、民众、标致雪铁龙、菲亚特               等国际知名汽车品牌，本事与品质得到全球招供。               富奥威泰克汽车底盘系统有限公司是一家专科从事汽车前后副车架等底盘零               部件及前后桥底盘系统开发和制造的汽车零部件企业集团，由国内知名上市 富奥威泰克         公司富奥汽车零部件股份有限公司（FAWER，证券代码 000030）与日本威 汽车底盘系         泰克株式会社（Y-TEC）合股成立的合股公司。股比为 FAWER 70%，Y-TEC 统有限公司         30%。面前，公司总部及研发中心设在长春，于青岛、成皆、长春三地设有               五个出产基地，占大地积 13.8 万平米，注册成本 4.7 亿元，现存职工 1400               余东说念主，销售收入 30 余亿元，计算 2023 年突破 60 亿元。               浙江远景汽配有限公司附庸于祥瑞集团，祥瑞集团是中国最初的汽车制造集               团，由李书福创立于 1986 年，总部位于中国杭州。祥瑞控股集团旗下领有多               个知名品牌，包括祥瑞汽车、几何汽车、领克汽车、沃尔沃汽车、极星汽车、 浙江远景汽               宝腾汽车、路特斯汽车、伦敦电动汽车、辛劳汽车、曹操出行、太力飘零车、 配有限公司               荷马、盛宝银行、铭泰等。集团照旧沃尔沃集团的第一大持股股东，以及戴               姆勒股份公司的第一大股东。2023 年，祥瑞控股集团在《资产》世界 500 强               排名榜中排名第 225 位，营收达 603.958 亿好意思元。               Volkswagen Poznań Sp. z o.o. 是民众集团位于波兰的工场，有意出产商用车 Volkswagen               和汽车零部件。自 1993 年以来，该公司一直在运营，是波兰最大的汽车制造 Poznan Sp.z               商之一，亦然大波兰地区最大的私营老板。公司的主要居品包括 VW Caddy、 o.o.               VW Transporter、VW Crafter 以及 MAN TGE 等车型。   由上表可见，公司的主要客户为国表里大型整车企业和汽车零部件企业，信用品级良 好，偿债智力较强。     （五）公司答复期内应收账款减值计提的充分性   对于应收账款，不管是否存在要紧融资身分，公司均按照所有这个词这个词存续期预期信用损失的 金额计量损失准备。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据 信用风险特征将应收账款离别为账龄组合和关联方组合，在组合基础上规画预期信用损失。 如果有客不雅笔据标明某项应收账款依然发生信用减值，则公司对该应收账款单项计提坏准备 并阐发预期信用损失。对于离别为组合的应收账款，公司参考历史信用损失阅历，引诱当前 景色以及对将来经济景色的预测，通过讲错风险敞口和所有这个词这个词存续期预期信用损失率，规画预 期信用损失。对于关联方组合，详情组合的依据为合并范围内的关联方，预期信用损失为 0， 不计提坏账准备。对于按账龄离别组合的应收账款，账龄自阐发之日起规画，答复期内预期 信用损失率如下：                  账龄                         计提比例      根据预期信用损失率规画，答复期各期末，公司按账龄组算计提的坏账准备分别为 和 2.24%。    同业业可比公司按账龄组算计提名目计提比举例下：       账龄              宁波高发                    奥联电子                    拓普集团    答复期内公司账龄组合的坏账准备计提比例与可比公司基本雷同，具有合感性。   答复期各期末，按单项计提坏准备并阐发预期信用损失的应收账款余额分别为 334.79 万元、312.77 万元、444.39 万元和 512.14 万元，计栈单项坏账准备的原因主如果债务东说念主违 约，已发生要紧财务贫窭或者很可能歇业或进行其他财务重组。   要而论之，公司按账龄组算计提坏账准备的应收账款的账龄基本在 6 个月以内，账龄 结构较为褂讪。各期末存在部分应收账款过期，主要原因系客户里面付款审批经过较长，期 后回款情况总体正常。公司的主要客户为国际知名整车企业和汽车零部件企业，信用品级良 好，偿债智力强。答复期内应收账款减值计提的方法合适企业管帐准则的功令，坏账准备计 提金额具有合感性且充分。   三、引诱与可比公司居品业务各异偏执对信用政策、实践回款周期的影响，说明公司 应收账款盘活率低于可比公司的原因及合感性。    答复期各期，公司应收账款盘活率分别为 3.48 次/年、3.54 次/年、3.20 次/年和 1.93 次 /年，与同业业可比上市公司的比较具体情况如下：     可比上市公司                                               应收账款盘活率 宁波高发                          3.11             4.31            5.29           5.75 奥联电子                          2.57             3.91            3.51           4.39 拓普集团                          3.45             4.21            4.26           4.63     算术平均值                     3.04             4.14            4.35           4.92       刊行东说念主                     1.93             3.20            3.54           3.48 平均水平，主要原因系公司的居品组成与同业业可比上市公司不同，下搭客户与与同业业可 比上市公司不同，导致应收账款的信用政策和回款周期与同业业可比上市公司不同。   宁波高发的主要居品包括汽车变速附近系统总成、电子油门踏板、汽车拉索等三大类， 其中与公司可比的是电子油门居品，占 2023 年度宁波高发主营业务收入的 18.61%。宁波高 发是国内三十多家整车出产厂商的一级供应商，只须较少部分的居品销售给其他零部件出产 企业。   奥联电子的主要居品包括电子油门踏板总成、换挡挨次器、低温启动安装、电子骨气 门、电磁螺线管和尿素加热管等，其中与公司可比的是电子油门踏板总成居品，占 2023 年 度奥联电子主营业务收入的 36.64%。奥联电子的客户主要为整车出产厂商，包括乘用车主 流客户：比亚迪汽车、长安汽车、上汽通用、祥瑞汽车、长城汽车等；商用车主流客户：北 汽福田、重汽集团、陕汽集团、东风商用车、一汽目田；新能源汽车客户：比亚迪汽车、广 汽埃安、极氪汽车、零跑汽车、合众汽车等。   拓普集团的主要居品包括汽车 NVH 减震系统、整车声学套组、轻量化底盘系统、智能 驾驶系统、热不停系统五伟业务板块，其中与公司业务可比的是 NVH 减震系统，占 2023 年度拓普集团主营业务收入的 22.96%。拓普集团的主要客户为整车出产厂商，包括全球最 大新能源整车制造商 A 客户、祥瑞汽车、比亚迪、上汽通用、好意思国通用、克莱斯勒、蔚来、 小鹏、瞎想、赛力斯、RIVIAN 等。   公司主要居品包括减震元件（缓冲块、顶撑持）、踏板总成和胶轮，其中减震元件居品 的卑劣为减震器制造厂商，主要包括南阳淅减、万皆集团、富奥股份等，踏板总成居品的下 游为整车出产厂商，主要包括上汽集团、奇瑞汽车、祥瑞集团、瞎想汽车等，胶轮居品的下 游为主要为产线开拓类企业公司的第一大客户上汽集团中主要负责供应的业务条线是整车 出产厂商上汽乘用车和零部件出产厂商汇众汽车，亦并非同业业可比公司的主要客户。   要而论之，由于各公司居品结构不同，且卑劣具体客户和客户结构不同，导致公司的 应收账款盘活率与同业业可比公司不同，具有合感性。   四、说明应收账款核查的情况及核查论断，公司答复期内应收账款及收入阐发是否真 实、准确      讲述管帐师对公司答复期内应收账款及收入阐发扩充了以下核查轨范： 扶植公司的收入阐发政策； 并测试干系里面挨次的运行灵验性； 收账款回收风险；查询同业业可比公司按账龄组算计提名目的计提比例，与公司计提比例比 较，分析是否具有合感性； 的合感性；规画应收账款盘活率，与同业业公司、历史时代进行对比分析，查验是否存在异 常； 常； 收入是否计入了正确的管帐时代； 分组合的合感性；评价不停层根据历史信用损失阅历及前瞻性计算详情的应收账款账龄与预 期信用损失率对照表的合感性；测试不停层使用数据（包括应收账款账龄、历史损失率、迁 徙率等）的准确性和好意思满性以及对坏账准备的规画是否准确；    讲述管帐师已对公司应收账款及收入阐发实施了充分的核查轨范，公司应收账款和收 入确崇拜实，但存在金额比例极小的收入跨期事项，具体详见本回复“问题 2 对于经营情况” 之“二、（三）答复期内是否存在收入跨期”。除上述跨期事项外，公司应收账款和收入阐发 准确。   五、中介机构核查轨范   （一）核查轨范   讲述管帐师扩充的核查轨范如下： 票据，查询应收票据隔断阐发轨范，引诱银行的主体信用评级，查验公司各期末应收票据终 止阐发的合规性，分析是否合适企业管帐准则； 回款金额和过期金额，查阅了主要应收账款客户的基本情况，分析应收账款回收风险；查询 同业业可比公司按账龄组算计提名目的计提比例，与公司计提比例比较，分析是否具有合理 性； 盘活率低于同业业可比公司的原因。   （二）核查意见   经核查，讲述管帐师以为： 承兑汇票较多所致；答复期内，公司票据的管帐处理合适企业管帐准则的功令。 褂讪。各期末存在部分应收账款过期，主要原因系客户里面付款审批经过较长，期后回款情 况总体正常。公司的主要客户为国际知名整车企业和汽车零部件企业，信用品级风雅，偿债 智力强。答复期内应收账款减值计提的方法合适企业管帐准则的功令，坏账准备计提金额具 有合感性且充分。 率与同业业可比公司不同，具有合感性。    问题 4 对于存货与在建工程   根据讲述材料：     （1）答复期各期末，公司存货账面价值分别为 11,464.00 万元、11,506.03 万元、8,263.69 万元和 8,166.76 万元，存货以库存商品为主；       （2）答复期各期末，公司存货 跌价准备分别为 419.23 万元、752.14 万元、1,230.15 万元和 1,121.54 万元，存货跌价准备计 提比例分别为 3.53%、6.14%、12.96%和 12.07%，其中对于在居品，公司答复期内计提存货 跌价准备比例分别为 4.38%、30.38%、25.07%、22.14%；（3）答复期各期末，公司在建工 程分别为 6,022.42 万元、2,410.81 万元、2,751.40 万元和 3,641.27 万元，以其他待安装开拓 为主。   请刊行东说念主说明：（1）引诱存货的库龄、期后结转情况、呆滞存货的金额及占比、退换 货存货的金额及占比等，说明公司答复期内存货跌价准备计提比例持续增多的原因，公司在 居品跌价准备计提比例较高的原因，存货跌价准备计提的充分性；（2）答复期各期末刊行东说念主 在建工程是否存在蔓延转固的情形，在建工程转固后再转为在建工程的具体原因及干系管帐 处理的合规性。请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    公司回复：   一、引诱存货的库龄、期后结转情况、呆滞存货的金额及占比、退换货存货的金额及 占比等，说明公司答复期内存货跌价准备计提比例持续增多的原因，公司在居品跌价准备 计提比例较高的原因，存货跌价准备计提的充分性；    （一）存货库龄与呆滞存货情况    答复期各期末，公司存货库龄情况如下：                                                                                                               单元：万元                                                                             库龄 1 年以    库龄 1 年以  时代         名目    1 年以内       1-2 年      2-3 年      3 年以上       账面余额                              跌价准备        计提比例                                                                              内占比        上占比            原材料     2,289.98     161.39       5.63      117.51    2,574.51     88.95%     11.05%     129.77      5.04%            在居品      455.07       68.25       8.66       12.85     544.83      83.53%     16.47%      84.18     15.45%            盘活材料     118.11        3.89       0.34       21.29     143.62      82.24%     17.76%      28.40     19.77%  月末            库存商品    5,359.45     348.95     253.49      425.22    6,387.10     83.91%     16.09%     879.19     13.77%             算计     8,222.61     582.48     268.11      576.87    9,650.07     85.21%     14.79%    1,121.54    11.62%            原材料     1,500.54     119.02       2.47       38.56    1,660.58     90.36%      9.64%     150.79      9.08%            在居品      660.72      155.62       3.33       12.60     832.28      79.39%     20.61%     208.63     25.07%            库存商品    5,979.51     454.08      74.39      376.80    6,884.78     86.85%     13.15%     856.68     12.44%             算计     8,206.45     742.60      94.95      449.84    9,493.84     86.44%     13.56%    1,230.15    12.96%            原材料     2,861.18     100.72       9.20       29.13    3,000.23     95.37%      4.63%      68.17      2.27%            在居品      597.61       55.83       3.62        8.74     665.79      89.76%     10.24%     202.27     30.38%            库存商品    7,744.48     187.41      91.98      454.93    8,478.80     91.34%      8.66%     479.05      5.65%             算计    11,269.99     354.80     114.34      519.04   12,258.17     91.94%      8.06%     752.14      6.14%            原材料     2,416.83      14.93      23.69       47.46    2,502.91     96.56%      3.44%      43.86      1.75%            在居品      375.26        4.73      13.86       44.71     438.56      85.57%     14.43%      19.19      4.38%            库存商品    8,244.91      94.33     367.97      128.93    8,836.14     93.31%      6.69%     356.17      4.03%             算计    11,065.13     138.06     438.17      241.87   11,883.23     93.12%      6.88%     419.23      3.53%          公司将库龄 1 年以上的存货判断为呆滞存货，答复期各期末，公管库龄在 1 年以上的       存货占比分别为 6.88%、8.06%、13.56%和 14.79%，呈上升趋势。存货跌价准备计提比例分       别为 3.53%、6.14%、12.96%和 11.62%，与库龄情况相匹配，公司存货跌价准备计提较为充       分。          （二）存货的期后结转情况          答复期各年末，公司存货的期后结转情况如下：                                                                                  单元：万元                   月 30 日）  名目                      期后结                            期后结                          期后结          期末余额                 比例       期末余额                  比例       期末余额                 比例                       转                              转                            转 原材料       1,660.58   1,376.04 82.87%   3,000.23     2,840.19 94.67%   2,502.91   2,363.86 94.44% 库存商品      6,884.78   5,857.13 85.07%   8,478.80     7,573.53 89.32%   8,836.14   8,101.82 91.69%         公司主要以备货模式进行出产，公司依据下搭客户提供的将来 3-4 个月的出产磋议进       行出产备货，确保在客户实践发出需求时，公司不错以较快速率发货，称心客户需求。公司       存货的期后结转较为正常，2021 年末和 2022 年末的存货期后结转比例较高。由于公司存在       较多备货以及统计周期较短，落幕 2024 年 9 月 30 日，2023 年末存货期后结转比例低于前       两年。          （三）退换货情况         答复期各期，公司退换货金额分别为 542.84 万元、897.23 万元、933.37 万元和 531.40       万元，占营业收入的比例分别为 0.99%、1.40%、1.26%和 0.99%，退换货金额和占比均较小。          （四）答复期内存货跌价准备计提比例持续增多的原因            答复期各期末，公司存货跌价准备分别为 419.23 万元、752.14 万元、1,230.15 万元和       呈上升趋势。其中主要计提跌价准备的名目为库存商品，各期跌价准备金额分别为 356.17       万元、479.05 万元、856.68 万元和 856.68 万元。         计提跌价准备的存货名目主要为库存商品，与公司实践经营情况相符。答复期内，下       游需求省略情味增强，对于汽车零部件公司的出产不停提议了新的挑战，一方面，受新能源       趋势影响，卑劣整车的开发周期延续镌汰，汽车更新换代速率延续加速，传统燃油车车型的       换代周期不时为 3-5 年，而新能源汽车车型的更新换代速率显赫提高，答复期内公司卑劣配       套新能源汽车干系的收入占比逐年上升。另一方面，跟着新能源汽车浸透率的快速提高，传       统燃油车市集限度慢慢缩小，强大的传统产能与慢慢缩小的燃油车市集存在矛盾，中国汽车       市集竞争日益热烈，市集加速洗牌。供货过程中，公司依据下搭客户提供的将来 3-4 个月的       出产磋议进行出产备货，确保在客户实践发出需求时，公司不错以较快速率发货，称心客户       需求。在上述配景下，由于公司客户数目和居品种类粘稠，受卑劣需求的变动影响较大，客       户需求不足原出产磋议导致公司出现部分呆滞存货。         公司在每年末基于严慎性原则计提存货跌价准备。对于平直用于出售的存货，在正常       出产经营过程中，以该存货的计算售价减去计算的销售用度和干系税费后的金额详情其可变       现净值，为扩充销售合同而持有的存货，以合同价钱四肢其可变现净值的计量基础，如果持       有存货的数目多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基     础。如果可变现净值低于存货账面成本，则将存货账面成本杰出其可变现净值的部分计提存     货跌价准备。       要而论之，答复期内存货跌价准备计提比例持续增多与公司实践经营情况相符，公司     存货跌价准备的计提是充分的，合适《企业管帐准则》的干系功令。         （五）公司在居品跌价准备计提比例较高的原因         公司在居品存货跌价准备计提情况如下：                                                                                        单元：万元                    账面余                                                         跌价准          计提比       名目                         库龄金       库龄金          库龄占          库龄占                     额                                                           备            例                                    额         额            比            比         答复期各期末，公司在居品计提存货跌价准备的比例分别为 4.38%、30.38%、25.07%     和 10.72%，计提比例较高主要原因系：①部分在居品库龄较长，存在呆滞风险，因此计提     存货跌价准备；②部分在居品属于批次少的试制新品，出产的成本较高，单元成本高于其     可净变现值，因此计提存货跌价准备。       二、答复期各期末刊行东说念主在建工程是否存在蔓延转固的情形，在建工程转固后再转为     在建工程的具体原因及干系管帐处理的合规性         （一）答复期各期末刊行东说念主在建工程是否存在蔓延转固的情形       答复期内，由于里面单子流转不足时，公司存在在建工程蔓延转固的情形。答复期各     期末，公司在建工程蔓延转固的情况统计如下：                                                                                        单元：万元                   名目                 2024.9.30         2023.12.31      2022.12.31         2021.12.31      期末在建工程余额①                            3,694.63        2,751.40        2,410.81           6,022.42      期末应结转未结转金额②                                 -           87.07            157.01            18.32      比例③=②/①                                     -          3.16%             6.51%            0.30%      当期应补提折旧金额                                   -            3.17              1.71             0.83          答复期各期末，公司在建工程应结转未结转金额分别为 18.32 万元、157.01 万元、87.07     万元和 0.00 万元，未实时转固影响确当期折旧金额分别为 0.83 万元、1.71 万元、3.17 万元     和 0.00 万元，金额较小。     落幕答复期末，公司已根绝在建工程转固不足时的情况，将来公司将赓续崇拜扩充整改决策     并确保公司管帐基础使命表率，里面挨次轨制健全且灵验扩充。         （二）在建工程转固后再转为在建工程的具体原因及干系管帐处理的合规性         答复期内，各期在建工程转固后再转为在建工程的情况如下：                                                                                        单元：万元      名目           2024 年 1-9 月       2023 年度             2022 年度       2021 年度 原值                               -            423.58        1,363.35      1,861.78 累计折旧                             -            179.05         616.04          580.39 净值                               -            244.53         747.31       1,281.40    具体明细如下：                                                                        单元：万元              名目                          原值               累计折旧           净值 洛阳凯众向凯众墨西哥销售旧开拓                                392.81         159.91         232.90 聚氨酯公司开拓更新改造                                     30.77          19.14          11.63              算计                                423.58         179.05         244.53                                                                        单元：万元              名目                         原值               累计折旧            净值 上海凯众向凯众江苏销售旧开拓                                1,363.35        616.04         747.31              算计                               1,363.35        616.04         747.31                                                                        单元：万元              名目                        原值                累计折旧           净值 上海凯众向洛阳凯众销售旧开拓                                669.58         321.37       348.21 洛阳凯众进取海凯众销售旧开拓                           1,192.20            259.02       933.19              算计                          1,861.78            580.39      1,281.40   固定资产搬迁的原因主如果公司为称心产能布局及五年计谋贪图的需要，将机器开拓 在上海、南通、洛阳和墨西哥出产基地进行了再行调拨和部署。从各子公司的单体报表上看， 原持有固定资产的公司将固定资产出售四肢处置处理，购买开拓的子公司将开拓先四肢在建 工程入账，在完成改造、安装、调试并了预定可使用状态后，开拓再从在建工程转为固定资 产，并计提折旧。从合并报表上看，在固定资产搬迁、改造、安装、调试、试出产过程中， 公司将固定资产原值、累计折旧一齐转入了在建工程，并罢手计提折旧。干系开拓在新出产 基地完工并达到了预定可使用状态后，开拓再从在建工程转为固定资产，并再行详情固定资 产原值、使用寿命和计算净残值，并按功令计提折旧。答复期各期，由于固定资产搬迁导致 固定资产转入在建工程的干系原值分别为 1,861.78 万元、1,363.35 万元、392.81 万元和 0.00 万元，占各期末固定资产原值的比例分别为 6.56%、3.57%、0.97%和 0.00%。   公司还存在因固定资产改造而转入在建工程的情况。固定资产更新改造是指企业为了 提高开拓性能、降顽劣耗、减少维修用度等目的，对现存固定资产进行修订、维修或更换。 这些修订举止可能包括更换零部件、升级软件系统、增多自动化开拓等。固定资产先将账面 价值转入在建工程，发生改扩建工程支拨时增多在建工程，替换部分按照账面价值冲减在建 工程，达到预定可使用状态时再转为固定资产。答复期各期，由于固定资产更新改造导致固 定资产转入在建工程的干系原值分别为 0.00 万元、0.00 万元、30.77 万元和 0.00 万元，占各 期末固定资产原值的比例分别为 0.00%、0.00%、0.08%和 0.00%。   《企业管帐准则第 4 号——固定资产》第四条功令：固定资产同期称心下列条件的， 才能赐与阐发：（一）与该固定资产干系的经济利益很可能流入企业；（二）该固定资产的成 本大略可靠地计量。第六条 与固定资产干系的后续支拨，合适本准则第四条功令的阐发条 件的，应当计入固定资产成本；不合适本准则第四条功令的阐发条件的，应当在发生时计入 当期损益。    公司管帐处理合适《企业管帐准则第 4 号——固定资产》的干系功令。    三、中介机构核查事项    （一）核查轨范    讲述管帐师扩充的核查轨范如下： 备是否与存货库龄匹配，访谈公司财务总监，引诱卑劣市集变动情况分析存货跌价准备计提 比例持续增多的原因； 析蔓延转固导致的各异是否要紧； 干系管帐处理的合规性。    （二）核查论断    经核查，讲述管帐师以为： 提较为充分。公司存货的期后结转较为正常。答复期各期，公司退换货金额和占比均较小； 准备的计提是充分的，合适《企业管帐准则》的干系功令； 在建工程中，未实时转固影响确当期折旧金额较小； 公司管帐处理合适《企业管帐准则第 4 号——固定资产》的干系功令。      问题 5 对于其他   根据讲述材料：（1）落幕 2024 年 6 月 30 日，公司持有交易性金融资产 2.67 万元，长 期股权投资 2,924.26 万元；                  （2）公司本次召募资金系已扣除公司第四届董事会第十五次会议 决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资 5,800 万元后的金额。   请刊行东说念主说明：（1）落幕最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金 融业务，董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况；（2）公司对于董事会前六个 月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资的扣除时候、扣除安排及对应投资标的，是否 合适干系监管要求。      请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。      公司回复：   一、落幕最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金融业务，董事会 前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况；      （一）落幕最近一期末，刊行东说念主是否持有金额较大的财务性投资和类金融业务   落幕 2024 年 9 月 30 日，公司与财务性投资干系的资产科目偏执中具体的财务性投资 金额情况如下：                                                        单元：万元                                         落幕 2024 年 9 月 30 日 序号                 名目                                       账面余额           财务性投资金额                   算计                      8,170.87              -                最近一期末包摄于母公司的净资产                          92,368.88            最近一期末财务性投资占包摄于母公司净资产的比例                       0.003%   落幕 2024 年 9 月 30 日，公司交易性金融资产余额为 2.81 万元，系公司客户歇业重整， 以给付股票的形状对消部分债务，属于财务性投资。   落幕 2024 年 9 月 30 日，公司其他应收款余额为 5,218.83 万元，系联营企业来回款、 收回可能性较小的预支货款和押金保证金等。具体情况如下：                                                        单元：万元                                   落幕 2024 年 9 月 30 日              名目                                  金额                  占比（%） 联营企业来回款                                        5,218.83                  91.76% 收回可能性较小的预支货款                                     101.79                  1.91% 押金及保证金                                           161.01                  3.01% 代扣代缴社保及公积金                                        27.00                  0.51% 备用金                                               71.25                  1.33% 代垫款                                               57.02                  1.07% 其他                                                22.36                  0.42%              小计                                5,343.15              100.00% 减：坏账准备                                           124.32                       -              算计                                5,218.83                       -   其中对子营企业来回款系公司将电子驻车系统业务卖给苏州炯熠后，对苏州炯熠的应 收款项，公司的其他应收款中不存在财务性投资。   落幕 2024 年 9 月 30 日，公司其他流动资产余额为 662.03 万元，系待抵扣进项税额和 预缴所得税，具体情况如下：                                                                     单元：万元                                             落幕 2024 年 9 月 30 日             名目                                           金额                 占比（%） 待抵扣进项税额                                          594.11                  89.74% 预缴所得税                                             67.92                  10.26%             算计                                   662.03              100.00%   落幕 2024 年 9 月 30 日，公司历久股权投资余额为 2,219.06 万元，系对子营公司的投 资，具体情况如下：                                                                     单元：万元                                                落幕 2024 年 9 月 30 日                名目                                             金额                      占比 炯熠电子科技（苏州）有限公司                                    1,201.00               54.12% 上海跨悦信息本事有限公司                                       765.79                34.51% 上海恺骥智能科技有限公司                                       252.27                11.37%                算计                                 2,219.06           100.00%    落幕 2024 年 9 月 30 日，公司对外投资的企业干系情况如下： 企业                                        是 否 属 于 围绕 产 业 链 凹凸 游 以 获 取技       设速即间          持股比例       主营业务 称呼                                        术、原料或渠说念为目的的产业投资                                           是 ， 苏 州 炯熠 主 要 产 品包 括 线 控 制动                    通过嘉兴隽       底盘线控       EMB、高性能卡钳、电子驻车系统等， 苏州                 舟和上海跨       制动系统       该公司电控业务最初系 2022 年从刊行东说念主 炯熠                 悦算计障碍       集成本事       购买所得，该类业务与公司主营业务卑劣                    持有 19.51%   和居品        客户高度重合，在客户端具有协同效应，                                           系公司围绕产业链卑劣以获取客户销售                                       渠说念为目的的产业投资，不属于财务性投                                       资。                                       是，上海跨悦主要为汽车厂商提供原始数                                       据聚集开拓、数据挖掘、分析以及整车测                            基于镶嵌                                       试，数据驱动全链条居品办事，与公司主 上海                平直持有     式硬件平 跨悦                10.00%   台的架构                                       协同效应，系公司围绕产业链卑劣以获取                            软件居品                                       客户销售渠说念为目的的产业投资，不属于                                       财务性投资。                                       是，智能公司可为公司提供汽车零部件自                            智 能 制                   通过上海偕               动化产线的联想与出产，与主营业务具有 智能                         造、工业 公司                         自动化方                            案处分商                                       于财务性投资。   要而论之，上述投资标的公司均属于围绕产业链凹凸游以获取本事或渠说念为目的的产 业投资，合适公司主营业务及计谋发展标的，不属于财务性投资。   落幕 2024 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产余额为 68.14 万元，均为预支开拓款，不 存在财务性投资。    要而论之，刊行东说念主落幕最近一期末不存在金额较大的财务性投资。    （二）董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况 刊行可救援公司债券的干系决议。自本次刊行董事会决议日前 6 个月（2023 年 11 月 24 日） 起于今，刊行东说念主不存在《监管功令适用指引—刊行类第 7 号》所认定的融资租出、融资担保、 贸易保理、典当及小额贷款等类金融业务，不存在非金融企业投资金融业务、进行与公司主 营业务无关的股权投资、投资产业基金或并购基金、拆借资金、寄托贷款、购买收益波动大 且风险较高的金融居品等情形。    刊行东说念主全资子公司上海偕创系刊行东说念主从事汽车零部件产业链凹凸游的产业投资平台， 落幕本回复出具日上海偕创的参股子公司包括苏州炯熠、上海跨悦和智能公司，均属于围绕 产业链凹凸游以获取本事、原料或渠说念为目的的产业投资，合适公司主营业务及计谋发展方 向，不属于财务性投资。落幕本次刊行董事会决议日，上海偕创注册成本为 10,000.00 万元， 实缴金额为 4,800.00 万元，仍存在 5,800.00 万元尚未实缴。固然本次刊行董事会决议前六个 月于今公司不存在支付财务性投资资金、泄漏财务性投资意向或者订立财务性投资公约的情 况，且上海偕创亦不存在财务性投资，但出于严慎性原则，公司将上海偕创注册成本中未实 缴的 5,800 万元视为拟参加的财务性投资并从本次拟召募资金总和中进行了扣除。   二、公司对于董事会前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资的扣除时候、 扣除安排及对应投资标的，是否合适干系监管要求。   根据中国证监会 2023 年 2 月 17 日发布的《监管功令适用指引——上市类第 1 号》《上市公司证券刊行注册不停办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五 十七条、第六十条干系功令的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》及《监管功令 上市指引——刊行类第 7 号》等干系监管功令，对财务性投资的认定轨范及干系要求如下所 示： 干系文献                       具体功令          财务性投资除监管指引中已明确的持有交易性金融资产和可供出售金融资产、 《监管规          借予他东说念主、寄托走漏等情形外，对于上市公司投资于产业基金偏执他访佛基金 则适用指          或居品的，同期属于以下情形的，应认定为财务性投资：①上市公司为有限合 引 —— 上          伙东说念主或其投资身份访佛于有限合伙东说念主，不具有该基金（居品）的实践不停权或 市类第 1          挨次权；②上市公司以获取该基金（居品）或其投资名目的投资收益为主要目 号》          的。          （一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务          （不包括投资前后持股比例未增多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务          无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款；购买收益          波动大且风险较高的金融居品等。                        （二）围绕产业链凹凸游以获取本事、原料或          者渠说念为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、          渠说念为目的的拆借资金、寄托贷款，如合适公司主营业务及计谋发展标的，不 《证券期     界定为财务性投资。                  （三）上市公司偏执子公司参股类金融公司的，适用本条要 货法律适     求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳 宅心见第     入合并报表。               （四）基于历史原因，通过发起成就、政策性重组等形成且短期难                                （五）金额较大是指，公司          已持有和拟持有的财务性投资金额杰出公司合并报表包摄于母公司净资产的百          分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。（六）本次发          行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务性投资金额应当          从本次召募资金总和中扣除。参加是指支付投资资金、泄漏投资意向或者订立          投资公约等。               （七）刊行东说念主应当引诱前述情况，准确泄漏落幕最近一期末不存在          金额较大的财务性投资的基本情况。          一、除东说念主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构          外，其他从事金融举止的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融          资租出、融资担保、贸易保理、典当及小额贷款等业务。二、刊行东说念主应泄漏募 《监管规     集资金未平直或变相用于类金融业务的情况。对于虽包括类金融业务，但类金 则上市指     融业务收入、利润占比均低于 30%，且合适下列条件后可鼓吹审核使命：（一） 引 —— 发   本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加类金融业务的金 行类第 7    额（包含增资、借债等各式时局的资金参加）应从本次召募资金总和中扣除。 号》       （二）公司本心在本次召募资金使用已矣前或召募资金到位 36 个月内，不再新          增对类金融业务的资金参加（包含增资、借债等各式时局的资金参加）  。三、与          公司主营业务发展密切干系，合适业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资          租出、贸易保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务规画口径。   刊行东说念主全资子公司上海偕创系刊行东说念主从事汽车零部件产业链凹凸游的产业投资平台， 出于严慎性原则，刊行东说念主将上海偕创注册成本中尚未实缴的 5,800 万元视为拟参加的财务性 投资并从本次拟召募资金总和中进行了扣除，合适干系监管要求。鉴于刊行东说念主在本次刊行董 事会决议前六个月于今不存在支付财务性投资资金、泄漏财务性投资意向或者订立财务性投 资公约的情况，本次扣除不触及明确的财务性投资的扣除时候、扣除安排及对应投资标的。   三、中介机构核查轨范   （一）核查轨范   讲述管帐师扩充的核查轨范如下：                          《证券期货法律适宅心见第 18 号》                                           《监 管功令上市指引——刊行类第 7 号》等对于财务性投资及类金融业务的干系法例，了解财务 性投资（包括类金融业务）认定的要求并进行逐条核查。 资。针对历久股权投资，查阅刊行东说念主对外投资企业的公开信息，访谈刊行东说念主不停层，了解对 外投资企业主营业务及与刊行东说念主主业的协同关系，核查干系投资是否属于围绕产业链凹凸游 以获取本事、原料或渠说念为目的的产业投资； 月 24 日）前六个月起于今，刊行东说念主是否存在实施或拟实施财务性投资的情况；   （二）核查论断   经核查，讲述管帐师以为： 性投资意向或者订立财务性投资公约的情况，且上海偕创亦不存在财务性投资，但出于严慎 性原则，公司将上海偕创注册成本中未实缴的 5,800 万元视为拟参加的财务性投资并从本次 拟召募资金总和中进行了扣除，合适干系监管要求；鉴于刊行东说念主在本次刊行董事会决议前六 个月于今不存在支付财务性投资资金、泄漏财务性投资意向或者订立财务性投资公约的情 况，上述扣除不触及明确的财务性投资的扣除时候、扣除安排及对应投资标的。      根据讲述材料：（1）2022 年 6 月，公司董事会审议通过，由公司子公司嘉兴隽舟出资 熠，苏州炯熠成立后收购了公司电控业务干系资产；（2）2023 年 5 月，公司董事会审议通 过，嘉兴隽舟对苏州炯熠的股权结构进行诊治，诊治后苏州炯熠变为公司参股公司。   请刊行东说念主说明：（1）引诱苏州炯熠经营情况、在公司现存业务中阐发的作用、公司未 来业务布局及贪图等，说明嘉兴隽舟与关联方出资成就苏州炯熠，并于次年转让其股权的主 要磋议，股权转让价钱的公允性以及股权转让对公司经营的影响；（2）公司对苏州炯熠的其 他应收款未收回的原因及后续处分措施。    请保荐机构和讲述管帐师核查上述事项并发标明确意见。    公司回复：   一、引诱苏州炯熠经营情况、在公司现存业务中阐发的作用、公司将来业务布局及规 划等，说明嘉兴隽舟与关联方出资成就苏州炯熠，并于次年转让其股权的主要磋议，股权 转让价钱的公允性以及股权转让对公司经营的影响；    （一）苏州炯熠经营情况    答复期内，苏州炯熠的主要财务数据如下：                                                               单元：万元       名目                       年1-9月                /2023年度           /2022年度 资产总和                     11,126.85            10,086.65          9,668.55 所有这个词者权益                     5,412.34             4,141.23          3,770.73 营业收入                       276.79               136.45             11.50 净利润                      -2,598.89            -3,309.50         -2,096.27 研发用度                      1,915.50             2,267.21          1,195.53     注：苏州炯熠成速即间为 2022 年 6 月 30 日，2022 年度数据为 2022 年 6 月 30 日至 2022 年 12 月 31 日。    苏州炯熠尚处于研究开发阶段，业务限度较小，尚未结尾量产。    （二）苏州炯熠在公司现存业务中阐发的作用及将来业务布局及贪图   苏州炯熠面前为公司的参股子公司，其业务系脱胎于公司 2018 年景立的电控行状部。 为了引入外部资金及行业资源，并引发电控业务团队成员的创业柔柔，公司于 2022 年 6 月 成就了非全资子公司苏州炯熠，并将原电控行状部形成的电控业务以评估价钱出售给了苏州 炯熠。    苏州炯熠面前主要从事 EMB 底盘线挨次动系统集成本事和居品的研发、出产和销售。 EMB 线挨次动系统是结尾高阶自动驾驶的要道部件之一，已成为市集新本事发展的主流方 向，其下搭客户群体为新能源汽车出产商，与公司当前主营业务居品的下搭客户高度重合， 存在市集协同效应，有助于提高公司对客户的市集开拓智力和概述办事智力，提浩繁客户粘 性、平稳市景色位。    苏州炯熠面前研发的 EMB 系统舍弃了传统制动系统的制动液及液压管路等部件，主要 由安装在四个轮胎上的电机驱动的扩充机构产生制能源，是果真意旨上的线挨次动系统，通 过结尾全皆电子化，不错更好地与汽车的其他电控系统整合。面前市集上尚未出现熟练的 EMB 居品，各家厂商的 EMB 居品均未形成量产产能。   公司将来对 EMB 鸿沟的贪图主如果通过参股苏州炯熠来结尾布局。该贪图一方面不错 使凯众股份保持对智能驾驶汽车最前沿发展鸿沟的深度参与，与此同期，亦概述磋议到 EMB 系统在限度化出产和结尾盈利存在的省略情味。为确保公司褂讪的盈利水平、虚拟经营风险， 公司近期不存在大限度进一步投资 EMB 鸿沟的磋议。   （三）嘉兴隽舟与关联方出资成就苏州炯熠的主要磋议 资有限公司，共同出资成就苏州炯熠。   上海跨悦系刊行东说念把持股 10%的参股子公司，侯瑞宏（时任刊行东说念主董事及副总司理）担 任该公司董事，为公司关联方；   偕创熠能系苏州炯熠首创成员陈娟与侯瑞宏（时任刊行东说念主董事及副总司理）共同成就 的职工持股平台，为公司关联方；   太仓市科技创业投资有限公司系为苏州炯熠注册地创业投资基金，为诱导区域产业投 资和建造，为当地政府招商引资，非公司关联方。   嘉兴隽舟与关联方上海跨悦和偕创熠能共同出资的主要磋议如下：   （1）上海跨悦专注于汽车自动驾驶本事和汽车底盘域控本事开发，具有丰富的汽车底 盘开发阅历和本事聚积。底盘域控本事和 EMB 线挨次动本事相得益彰，EMB 线挨次动是 结尾底盘域控的要道功能之一，底盘域控业务和 EMB 线挨次动业务具有风雅的协同效应。 同期，上海跨悦看好苏州炯熠本事团队的本事实力和本事阅历，对 EMB 市集发展远景较为 乐不雅。引入上海跨悦四肢苏州炯熠股东，一方面不错引入资金，另一方面亦考量到在本事领 域的协同效应。   （2）偕创熠能系陈娟与侯瑞宏共同成就的职工持股平台。陈娟为 EMB 业务中枢首创 成员，侯瑞宏时任刊行东说念主主导 EMB 业务计谋贪图的副总司理，偕创熠能持有苏州炯熠的股 权系预留用于后续苏州炯熠的职工持股。引入偕创熠能四肢苏州炯熠股东，主要考量到通过 职工持股平台提高 EMB 业务团队积极性。   （四）嘉兴隽舟于次年转让其股权的主要磋议，股权转让价钱的公允性以及股权转让 对公司经营的影响 智造股权投资基金合伙企业（有限合伙），具体情况如下：  转让方         受让方          转让出资额（万元）      转让金额（万元）        陈娟                         300          300        张晨晨                        200          200 嘉兴隽舟        小米智造股权投资基金合伙企        业（有限合伙）   本次转让价钱为 1 元/注册成本，干系订价系各方参考苏州炯熠每股净资产价钱协商确 定，转让价钱公允。苏州炯熠成就以来处于持续亏欠状态，落幕 2022 年 12 月 31 日，苏州 炯熠的每股净资产为 0.64 元。   嘉兴隽舟于苏州炯熠成立次年转让部分股权的主要磋议，一方面系以陈娟为主的首创 团队持股比例较低，无法充分阐发首创团队的积极性。本次转让受让当然东说念主为陈娟和张晨晨， 陈娟为苏州炯熠总司理，张晨晨为苏州炯熠首席本事官。此外，小米智作假为苏州炯熠的重 要投资者，可进一步赋能苏州炯熠的业务发展；另一方面，公司亦收回了部分对苏州炯熠的 前期投资。   苏州炯熠面前从事的主营业务固然与公司现存主业在客户端存在市集协同效应，属于 公司在汽车产业链的延生布局，合适公司主营业务的计谋发展标的，但 EMB 业求结尾效益 需要参加大批资源用于前期研发和市集开拓。本次股权转让使公司收回了部分对苏州炯熠的 前期投资，优化了资源配置与产业布局，对公司的正常经营和财务景色均不组成本色性影响， 不存在损伤公司及股东利益的情形，合适公司发展需求。   二、公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因及后续处分措施。   （一）公司对苏州炯熠的其他应收款未收回的原因   苏州炯熠的业务系脱胎于公司 2018 年景立的电控行状部。公司于 2022 年 6 月成就苏 州炯熠后，将原电控行状部形成的电控业务以评估价钱出售给了苏州炯熠。鉴于苏州炯熠尚 处于初期大限度参加阶段，根据公司与苏州炯熠签署的《电控业务合座资产转让公约》安排， 苏州炯熠分三期向公司支付资产转让对价，并按照年利率 2.6%在支付各期资产转让价款的 同期，且收到公司开具的利息发票后，向公司支付相应的利息。   （二）后续处分措施   根据《电控业务合座资产转让公约》                  ，公司对苏州炯熠的价款回收时候及安排如下：   三、中介机构核查轨范   （一）核查轨范   讲述管帐师扩充的核查轨范如下： 以及公司在 EMB 鸿沟的业务布局及贪图； 的主要磋议，以及股权转让对公司经营的影响，并查阅了嘉兴隽舟成就苏州炯熠的合股公约 及次年转让其股权的股权转让公约； 熠的价款回收时候及安排。   （二）核查论断   经核查，讲述管帐师以为： EMB 业务对于公司现存业务存在市集协同，合适公司主营业务的计谋发展标的，但结尾效 益需要参加大批资源用于前期研发和市集开拓。嘉兴隽舟与关联方出资成就苏州炯熠，并于 次年转让其股权的原因具有合感性，合适公司将来业务布局及贪图。 期收回资产转让款项具有合感性。根据公约安排，公司将分别于 2025 年末、2026 年末及 2027 年末收回资产转让款项及相应利息。   根据讲述材料，落幕 2024 年 6 月 30 日，公司商誉账面价值为 877.76 万元，系公司收 购泰利念念资产组所产生。收购评估答复中的功绩预测值与实践功绩存在一定各异。   请刊行东说念主说明收购泰利念念的计算收入及利润与实践值存在各异的原因，干系商誉减值 计提是否充分。    请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    回复：    一、收购泰利念念的计算收入及利润与实践值存在各异的原因   公司于 2018 年 7 月 31 日以东说念主民币 1,300.00 万元合并成本收购了泰利念念 100%的权益。 合并成本杰出按比例得到的泰利念念可阔别资产、欠债公允价值的差额，阐发为与泰利念念干系 的商誉 877.76 万元。公司将泰利念念历久资产四肢资产组，大略独处产生现款流入。   公司收购泰利念念时，评估答复基于经审计的泰利念念 2016-2017 年数据，对 2018-2021 年度进行了预测，预测收入及利润与实践功绩的各异如下：                                                                          单元：万元    名目      2016 年度      2017 年度     2018 年度      2019 年度     2020 年度     2021 年度 收购时预测营                     /           /     1,590.00    1,780.00    1,990.00    2,100.00 业收入 实践营业收入       1,128.93    1,422.00       828.29    1,378.50    1,506.29    1,985.01 预测营业收入                     /           /      52.09%      77.44%      75.69%      94.52% 达成率 收购时预测净                     /           /       226.14     223.94      257.49      266.70 利润 实践净利润          53.42      220.75       -128.16     133.51      187.22      180.50 净利润达成率              /           /     -56.67%      59.62%      72.71%      67.68%      基于 2016-2017 年度泰利念念收入利润增长的事实和将来公司发展的远景，评估时预测 将分别达到 2,100.00 万元和 266.70 万元。而实践泰利念念在 2018 年度仅结尾收入 818.29 万元， 达成率仅 52.09%，主要原因如下： 年，中国新车产销累计分别完成 2,780.92 万辆和 2,808.06 万辆，                                        同比分别下降 4.16%和 2.76%。 中国经济增长在 2018 年承压，消费者对于经济和收入远景不太乐不雅，从而对汽车购置决策 遴选愈加严慎的魄力；     （2）一二线城市合座保有量水平较高，体现出较为赫然的存量市集特 征，此酬酢通管制、车辆停放、汽车限购等挨次因素，也压抑了购车需求；（3）2016~2017 年得益于购置税优惠，行业销量增速提高，从月度数据看 2017 年年底的汽车销量呈现出明 显的消费透支效应，形成了较高的基数，甚至 2018 年销量下落。 年度泰利念念对主要客户的收入均有所下滑。以泰利念念最主要的客户南阳淅减为例，根据其母 公司首控集团（01269.HK）年度答复，该集团汽车零部件业务在 2016 和 2017 年均增长， 关联词该业务在 2018 年收入为 13.54 亿元，较 2017 年的 15.30 亿元同比下降-11.52%。下搭客 户功绩下降平直导致泰利念念收入不足预期。 测值，然而通过努力开发新客户及订单，泰利念念 2019 年收入大幅回升 66.43%，2019 年至 成率持续上升，2021 已达到 94.52%，往常净利润达成率亦达到 67.68%。    二、答复期内干系商誉减值计提是否充分    （一）答复期内商誉减值测试的干系情况    公司一般在每年年度终了进行商誉减值测试，当出现特定减值迹象时也会进行减值测 试。公司在对商誉进行减值测试时，如与商誉干系的资产组或资产组组合存在减值迹象的， 先对不包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试，阐发相应的减值损失；再对包含商誉 的资产组或资产组组合进行减值测试。若包含商誉的资产组或资产组组合存在减值，先抵减 分管至资产组或资产组组合中商誉的账面价值；再按比例抵减其他各项资产的账面价值。其 中，资产组或资产组组合的可收回金额的计算，公司主要收受计算将来现款净流量的现值估 计可收回金额。泰利念念资产组的可收回金额收受收益法预测现款流量现值，不停层根据历史 阅历及对市集发展的预测详情预算销售增长率，并收受大略反馈干系资产组的特定风险的税 前折现率，以上述假设分析资产组组合的可收回金额。     上海东洲资产评估有限公司分别于 2022 年 4 月 27 日、2023 年 4 月 23 日、2024 年 4 月 22 日对上海凯众材料科技股份有限公司合并重庆泰利念念汽车零部件有限公司所形成的商 誉干系的资产组出具资产评估答复，公司根据资产评估落幕阐发干系商誉减值情况。答复期 各年末，公司商誉减值测试过程如下：                                                                        单元：万元               名目                     2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31 商誉账面余额①                                   877.76           877.76           877.76 商誉减值准备②                                           -                -                - 商誉的账面价值③＝①-②                              877.76           877.76           877.76 未阐发包摄于少数股东权益的商誉价值④                                -                -                - 诊治后合座商誉的账面价值⑤=④+③                         877.76           877.76           877.76 资产组的账面价值⑥                                 181.98           235.47           232.54 包含合座商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥                    1,059.74         1,113.24         1,110.31 资产组计算将来现款流量的现值（可回收金 额）⑧ 商誉减值损失（大于 0 时）⑨=⑦-⑧                               -                -                -    注：评估数据取自东洲资产评估有限公司出具的干系资产评估答复      做生意誉减值测试，该资产组 2021 年末、2022 年末及 2023 年末的可收回价值分别为 未发生减值，未计提减值准备。      （二）答复期内商誉减值计提是否充分   答复期各期末对泰利念念资产组进行减值测试时的营业收入预测值与实践营业收入列示 如下：                                                                                        单元：万元      名目      2022 年       2023 年       2024 年       2025 年       2026 年       2027 年       2028 年 测营业收入                       /   2,088.44     2,409.11     2,771.05     3,186.71     3,664.72            / 测营业收入                       /            /   1,828.22     2,120.74     2,460.06     2,853.67     3,310.25 测营业收入 实践营业收入       1,819.41     1,589.13              /            /            /            /          /      答复期各期末对泰利念念资产组进行减值测试时的净利润预测值与实践净利润列示如 下：                                                                                        单元：万元    名目        2022 年       2023 年       2024 年       2025 年       2026 年       2027 年       2028 年 测净利润                    /       242.61       270.24       327.73       390.86       454.53             / 测净利润                    /             /      164.83       213.16       272.47       346.56        416.21 测净利润 实践净利润         141.55       149.12             /            /            /            /            / 增长 14.98%，主要原因一方面系 2021 年末测试时，2018 至 2021 年泰利念念营业收入复合增 长率达到 33.82%，保持了较高的增长率；另一方面，2021 年度国内对于寰球卫滋事件挨次 较好，为经济褂讪规复提供了有劲保障，国内消费和投资需求稳步回升，对将来经济时局的 计算较好。在此前提下，泰利念念资产组商誉经测试未减值。 元，达成率 77%，未达到预测值，主要原因系 2022 年度寰球卫滋事件对于供应链和卑劣需 求影响超出预期，导致泰利念念 2022 年的实践功绩不足预期。 绩进行下调，但引诱寰球卫滋事件结尾后市集对于经济反弹的预期、公司量产名目配套车型 欧尚 X5 的卑劣市集反馈较好以及多个新增定点函等情况，最终预测 2023 年度营业收入为 利念念资产组商誉经测试未减值。 元，达成率 61%，未达到预测值，主要原因系 2023 年度公司配套的卑劣燃油车车型销售乏 力，以及新增定点名目未能放量所致。 一步下调，2024 年预测营业收入为 1,828.22 万元，同比增长 15.05%，与公司合座营业收入 增长率保持一致。在此前提下，泰利念念资产组商誉经测试未减值。 同比增长 103.94%，主要原因系公司前期开拓的较多新能源名目麇集放量，终局配套的北汽 集团、祥瑞集团、合众汽车等车型产量上升，导致泰利念念的收入大幅上升。     要而论之，泰利念念的功绩预测值与实践功绩间存在一定各异，公司于每年末进行商誉 减值测试时，已磋议了功绩波动的影响，做生意誉减值测试，该资产组 2021 年末、2022 年末 及 2023 年末的可收回价值分别为 1,200.00 万元、1,360.00 万元和 1,260.00 万元，均高于包 含合座商誉的资产组的账面价值，未发生减值，未计提减值准备，公司答复期内商誉减值计 提充分。    三、中介机构核查事项    （一）核查轨范    讲述管帐师扩充的核查轨范如下： 测收入及利润与实践值的各异。 细，查询南阳淅减的历史功绩情况，分析泰利念念实践收入及利润未达到收购时预测值的原因； 司商誉减值是否合适企业管帐准则的要求； 庆泰利念念汽车零部件有限公司所形成的商誉干系的资产组出具资产评估答复，查验商誉减值 的测算过程； 测值的原因。    （二）核查论断    经核查，讲述管帐师以为： 体商誉的资产组的账面价值，未发生减值，未计提减值准备。 于每年末进行商誉减值测试时，已磋议了功绩波动的影响，经测试后未发生商誉减值，公司 答复期内商誉减值计提充分。    请刊行东说念主说明答复期内模具金额与收入限度的匹配性，模具的管帐处理。    请保荐机构和讲述管帐师对上述事项进行核查并发标明确意见。    公司回复：    一、答复期内模具金额与收入限度的匹配性   公司的主营居品为减震元件、踏板和胶轮。减震元件的出产工艺经过包括原材料熔解、 羼杂、浇注、热处理、装配等，踏板居品的出产工艺经过主如果注塑、吹塑、装配等，居品 各式出产次序中需要使用大批的模具。   公司将模具分类为历久待摊用度核算，按 3 年摊销，答复期各期模具摊销金额与收入 限度的匹配性如下：                                                                              单元：万元        名目               模具摊销额               主营业务收入                           比例      答复期各期，公司模具摊销金额分别为 1,462.89 万元、1,614.04 万元、1,733.09 万元和 定，模具摊销金额与收入限度具有匹配性。    答复期各期末，各种模具的金额与收入限度的匹配性如下：                                                                              单元：万元       时候                名目              模具余额            主营业务收入                占比                    踏板                      1,392.48           17,116.78           8.14%                    减震元件                     921.12           34,104.74            2.70%                    胶轮                        20.64                1,591.62        1.30%                         算计                 2,334.25          52,813.14            4.42%                    踏板                      1,447.60          26,006.94            5.57%                    减震元件                    1,055.60          44,645.99            2.36%                    胶轮                        17.95                2,610.45        0.69%                         算计                 2,521.15          73,263.38            3.44%                    踏板                      1,495.21          19,625.82            7.62%                    减震元件                     984.31           40,894.76            2.41%                    胶轮                        16.04                2,676.34        0.60%                         算计                 2,495.56          63,196.92            3.95%                    踏板                      1,550.83          17,523.02            8.85%                    减震元件                     829.39           35,448.05            2.34%                胶轮                     12.07     1,674.81   0.72%                     算计              2,392.29   54,645.88   4.38%      答复期各期末，公司的模具余额分别为 2,392.29 万元、2,495.56 万元、2,521.15 万元和 期末，踏板模具净额占当期踏板收入的比例在 5%-9%之间，减震元件模具净额占当期减震 元件收入的比例在 2%-3%之间，胶轮模具净额占胶轮模具的比例约为 1%。由于公司按 3 年 摊销模具，而实践模具的可使用时候不时大于 3 年，且跟着模具的累积，存在叠加诓骗的可 能，因此公司的收入增长会高于模具余额的增长，具有合感性。    二、模具的管帐处理    （一）模具的采购    模具采购入库时，公司将模具采购用度计入在建工程核算，管帐处理如下：    借：在建工程    贷：应付账款    （二）模具的使用   待模具验收、认证及格以后，转入历久待摊用度中核算，并按计算受益年限 3 年摊销， 管帐处理如下：    借：历久待摊用度    贷：在建工程    借：制造用度/研发用度    贷：历久待摊用度    根据《企业管帐准则》的干系功令，历久待摊用度用于核算企业依然支拨，且摊销期 限在 1 年以上（不含 1 年）的各项用度。历久待摊用度按实践发生额入账，在受益期或功令 的期限内分期平均派销。刊行东说念主根据模具所出产出居品的产量、经济寿命、商定分管期限等 因素阐发模具的摊销期限 3 年，并在摊销期限内平均派销。公司上述模具管帐处理合适企业 管帐准则功令。    三、中介机构核查事项    （一）核查轨范    讲述管帐师扩充的核查轨范如下： 各期，公司模具摊销金额与收入限度的匹配性；    （二）核查论断    经核查，讲述管帐师以为：   答复期各期末，公司的模具余额与公司收入限度的增长具有匹配性；公司模具管帐处 理合适企业管帐准则功令。 （此页无正文） 署名注册管帐师： 卞文漪 署名注册管帐师： 张炯昕                         众华管帐师事务所（特殊普通合伙）

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